海外研究｜基于重大风险事件视角下的黄金交易策略分析

文 ｜ 贾天楚 崔嵘 李翀 韦昕澄 近期市场对于黄金行情的持续性和价格未来表现存在分歧。从基本面视角看，当前关税问题的解决还没有定论，股票市场整体仍呈现僵持的状 态，因此判断其对黄金的利好尚未完全结束。此外，市场对于未来可能发生的"类滞胀"环境下的"胀"的定价尚不充分，综合上述关税、地缘、通 胀、增长等几个角度看，黄金行情或许尚未结束。从交易面上看，黄金交投规模以及热度并未达到历史"最拥挤"区间，资金仍有进一步加仓的空 间。从技术面上看，当前黄金整体呈现"单边上"行情并领跑大类资产，为避免短时间小幅波动引发的阶段性操作失误的现象，"买入-持有"策略 或相对更占优势。而从交易策略角度出发，我们测算量价策略胜率高于通道策略，前者胜率基本都位于5 0%- 5 7%区间；其中，5日和2 0日均线策 略胜率最高；而均线策略一旦上升至3 0日则会大大降低胜率。 ▍ 近期市场对于黄金行情的持续性和价格未来表现存在分歧。 在此前对于基本面分析的基础上，本篇报告我们基于重大风险事件冲击视角，引入资金面和交易面数据，利用p y t h o n定量回测交易策略并给出 未来黄金价格表现的分析。 ▍ 基本面：判断危机冲击视角下黄金上涨 ...