国泰海通|基金配置:权益稳扎稳打,黄金短期震荡——大类资产配置多维度解决方案(2025年5月)
国泰海通证券研究·2025-05-13 13:11
报告导读: 本报告旨在根据市场环境捕捉全球多资产的投资机会,并根据常见的投资情 景,设计相应的投资方案。具体包括股债目标配置中枢组合、低波动固收加组合以及全球 大类资产配置组合。其中,全球大类资产配置策略 II , 2025 年 4 月底增持印股、日 股、美股,减持黄金、中长债、 A 股。本报告认为:当前特朗普关税政策冲击的至暗时刻 或已过去,但关税政策的实质影响仍在继续,权益资产相对谨慎乐观,但不宜激进,固收 仍可布局,黄金短期或偏震荡格局,中长期仍具配置价值。 本报告旨在根据市场环境捕捉全球多资产的投资机会(覆盖 A 股、债券、黄金等国内资产,以及海外美 股、日股、印股等权益资产),并根据常见的投资情景,设计相应的投资方案。 股债目标中枢风险预算策略:采用融合股债目标中枢的风险预算设计方法,构建股债投资组合,可以将股 债配置中枢达到预期的水平,同时相比于固定中枢的股债组合,其长期收益风险比相对更优。 本文摘自:2025年5月12日发布的 权益稳扎稳打,黄金短期震荡——大类资产配置多维度解决方案(2025年5月) 孙 雨 ,资格证书编号: S0880521090002 张 斌 ,资格证书编号: S08805 ...