桥水基金创始人：美国信用降级带来的风险将超乎想象

达利欧在X平台发文称："关于美国债务降级，需知信用评级仅评价了政府违约风险，因而低估了信用 风险。" 上周，评级机构穆迪将美国评级从AAA下调至Aa1，理由是美国国债膨胀导致财政状况日益恶化。在穆 迪下调评级后，美国在三大评级机构中彻底失去最高评级。 穆迪表示，目前国会审议的预算法案只会进一步增加美国本就高企的债务与利息支出。 穆迪在声明中表示："我们认为当前正在审议的财政提案不会在未来几年实质性地削减开支和缩小赤 字。" 然而，尽管穆迪认为美国违约拒绝偿债的情景目前不太可能出现，但达利欧认为存在一个更大的潜在风 险。他指出，美国失去顶级评级甚至未涵盖更危险的威胁：通过印钞偿债。 达里欧强调："评级未涵盖负债国通过印钞偿债所带来的更大风险——此举将导致债券持有者因所获资 金的购买力下降（而非偿付金额减少）而蒙受损失。" 若美国单纯选择通过增发美元偿债，而非削减其他开支或增加财政收入，货币供应量激增将引发通胀。 在此情形下，债券持有者获得的收益因美元泛滥稀释，实际价值将大打折扣。 传奇投资人瑞·达利欧警告称，穆迪近期对美国信用评级的调降仅反映出债券持有者当前承受的部分风 险。 达里欧写道："换言之，对于关注货币 ...