研选 | 光大研究每周重点报告 20250517-20250523

特别申明： 点击注册小程序 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的 声音。 每周六早8点，"研选"助您快速厘清投资"点线面"！ 总量研究 A股牛市历史复盘及前景展望——解密牛市系列之一 基本面回升是牛市形成的核心驱动力，流动性宽松与产业趋势往往形成共振效 应。当基本面全面改善时，通常催生全面牛市，而在基本面结构性改善阶段， 若与流动性宽松、产业趋势形成共振，同样可能孕育牛市。展望未来，基本面 修复进程或将呈现温和且渐进的特征，宏微观流动性共振与产业升级有望驱动 市场上涨。 摘自： A股牛市历史复盘及前景展望——解密牛市系列之一 （点击阅读原文） 发布日期： 2 0 2 5 / 0 5 / 1 8 分析师： 张宇生 , 郭磊 煤炭行 ...