洪灏最新交流，解读如何从国际宏观看中国消费，以及为什么港股还会持续受益……

从美国的角度看，这引发了长期的贸易失衡、资本流入和地缘政治摩擦。加征关税、推行减税、扩大赤 字，这些美国的政策手段，不只是中美之间的博弈，更是全球资金流动、资产配置、宏观平衡中的一部 分。 " 中国在积累海外出口创汇资产时，并不一定完全流入美国国债市场，部分资金可能会逐步转向非美资 产类别，比如黄金、加密货币、欧洲债券以及中国的离岸市场（例如港股）。 " 5 月 24 日，华福国际 CEO 兼首席全球资产配置官洪 灏在中国宏观经济论坛上，围绕 " 如何从国际宏观 看中国消费 " 这个主题，深入拆解了为何多年来提振消费占比的效果始终有限。 他指出，这个问题并不是单纯靠调整国内投资和消费比例就能解决的，而是要放到更大的全球格局中去 理解。 在洪 灏看来，中国的高储蓄、高投资最终形成了巨大的产能，而这些产能主要依赖出口消化，从而带来庞 大的贸易顺差。这些顺差必须通过资本账户流出，转化为对外投资、海外资产，进入全球资本流动的大循 环。 洪 灏也提醒，如果中国要真正通过结构性改革确立消费的主导地位，这必然是一场长期而艰巨的工程。虽 然目前已经出台了一些政策、尝试优化消费结构，但要根本扭转消费与投资之间的失衡，仍有赖于更 ...