模型提示市场情绪回落，小盘成长占优——量化择时周报20250531

1．情绪模型观点：市场情绪得分有所下降 根据《从结构化视角全新打造市场情绪择时模型》文中提到的构建思路，目前我们用于构建市场情绪结构指标所用到 的细分指标如下表。 在指标合成方法上，模型采用打分的方式，根据每个分项指标所提示的情绪方向和所处布林轨道位置计算各指标分 数，指标分数可分为（-1，0，1）三种情况，最终对各个指标分数等权求和。最终的情绪结构指标为求和后分数的20 日均线，如图1所示，指标整体围绕0轴在[-6,6]的范围内上下波动，近5年A股市场情绪波动较大，其中2023年大部分 时间指标都处于较低位置，直至2024年10月市场情绪得分突破2。 截至5月30日，市场情绪指标数值为2.5，较上周五的2.65有所下降，代表市场情绪已经结束了进一步向上修复的趋 势，观点偏空。从所有分项指标分数之和的变化来看，本周分数之和有所下降。 1.1 从分项指标出发：本周行业交易活跃度下降，市场情绪向上修复态势结 本周各项情绪指标分数较上周有一定边际下行，行业间交易波动率、PCR结合VIX指标分数下降，从行业交易活跃度 和期权波动率两方面佐证资金情绪的不确定性增加。此外市场风险偏好进一步下降且行业涨跌趋势得分继续为负。 ...