【广发宏观贺骁束】高频数据下的5月经济：价格篇

广发证券 资深宏观分析师 贺骁束 hexiaoshu@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 5月工业原材料价格相对偏弱，仅化工品价格收涨。截至5月31日，生意社BPI指数录得856点，相较 4月末回落0.8%。其中化工品价格表现偏强，月环比涨幅1.6%。 第二， 5月内需定价商品多数调整，其中焦煤、水泥价格跌幅较大。螺纹钢价格亦整体震荡下行，5月16日录 得月内高点。南华工业品指数同比降幅较4月有所扩大。 第三， 一线城市二手房价格指数多数收跌，上海二手房价格环比持平。截至5月第三周（5月19日），四大一 线城市二手房挂牌价指数相较4月最后一周（4月28日）环比分别录得-0.8%、0.0%、-0.8%、-1.3%。 第四， 新兴产业链价格多数偏弱，光伏行业综合指数环比继续下行，半导体相关产品偏强。5月光伏行业综 合指数（SPI）环比回落6.3%（前值-5.7%），其中硅片分项拖累较大；碳酸锂期货结算价环比回落9.6%。 表征半导体（内存）景气度的DXI指数延续强势，DXI指数（代表DRAM即内存产值变化景气度）环比上涨 9.7%。 第五， 临沂商城价格指数和义乌小商品价格指数环比小幅回落。截至 ...