达利欧最新发文谈美国债务危机逼近，再提当下配置黄金“可守可攻”

6 月 4 日，桥水基金创始人瑞 · 达利欧在 X 上发布长文，介绍其新书《国家如何破产：大周期》的核 心观点。 这位全球宏观投资者用 50 年主权债投资经验，再次系统揭示国家如何走向债务危机：不是突然爆发， 而是一个可以量化、可监测的 " 大债务周期 " ，最终演变为系统性失控，正如他所比喻的 " 经济心脏 病发作 " 。 达利欧指出，美国当前财政收入约 5 万亿美元，支出却高达 7 万亿，债务总额逼近 30 万亿，未来十 年更可能升至 55 万亿。当利息支出挤压正常财政、国债需求下滑、央行被迫印钞时，整个货币体系就 将陷入 " 债务 — 通胀 — 再借债 " 的恶性螺旋。 这类机制曾反复出现在历史上，摧毁了英镑、荷兰盾等昔日的全球储备货币体系。 对于更多投资者而言，达利欧的建议一以贯之：在债务扩张、货币贬值的世界中，黄金、比特币等非政 府发行资产或将相对占优；同时，应关注那些财政稳健、地缘政治风险较低的国家市场，并减少对债务 类资产的依赖。 "我认为， 将一小部分资金配置在黄金中，不仅可以降低整个投资组合的风险，还很可能提升组合的长 期回报。 " 达利欧还强调，这场危机并非不可避免，但留给市场应对的时间窗 ...