公司深度 | 地平线机器人：国产智驾方案龙头 迈向高阶新征程【民生汽车 崔琰团队】

摘要 ► 地平线：国产智驾方案龙头 历经十年蝶变 公司深耕全场景智能驾驶解决方案，持续加速产品迭代，已经形成汽车解决方案为主、非车解决方案作为补充的业务布局，核心业务汽车解决方案由"产品解决方案+授权服 务业务"双轮驱动。公司已建立起庞大优质客户群，覆盖全球头部主机厂和汽车Tier1，截至2024年底，公司累计车型定点达310多款车型。2021-2024年，公司营业收入从4.7亿 元大幅增长至23.8亿元，CAGR达72.2%。 ► 行业端：智驾平权提速 龙头供应商迎来机遇期 行业增速层面， 比亚迪、吉利、奇瑞、长安、广汽等纷纷发布"智驾平权"战略，高阶智驾有望迎来加速渗透拐点，智能驾驶正在从高端市场向主流价格区间渗透，2025年有 望成为智驾平权元年； 自研vs第三方层面， 我们认为全栈自研资金、人才与技术门槛极高，自研芯片的年需求量若低于100万片很难具备经济性。随着智驾平权加速，行业即 将快速收敛，具备强软硬一体能力的龙头第三方供应商能够对主机厂快速赋能，正在迎来发展机遇； 人形机器人层面， 2025年或将成为人形机器人规模化量产元年，人形机 器人主控芯片远期市场规模为百亿级别。机器人与智能汽车在产业链 ...