识别企业护城河，避开陷阱，抓住本质！

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 无所乐誉 来源：雪球 继续复习投资理念 ， 继续强化思想 ， 买入那些护城河很深的股票 ， 片仔癀 、 同仁堂 、 达仁 堂 、 泸州老窖 、 陕西煤业和海洋石油 ， 这几家公司都是我的持仓 ， 我认为这几家公司都有 很深的护城河 ， 所以今天继续识别护城河 。 在投资中 ， 许多人容易将短期优势误认为长期壁垒 。 根据巴菲特的观察 ， 最常见的四个认知 误区是 ： 优质产品 、 高市场份额 、 有效执行和卓越管理 。 我认为这些误区之所以危险 ， 在 于它们往往掩盖了企业真正的核心竞争力 。 要判断企业能否长期盈利 ， 需要关注两点 ： 一是所处行业是否稳定或处于上升期 ， 二是企业 自身是否具备难以复制的竞争优势 。 行业趋势相对容易判断 ， 比如科技领域的持续增长或传统 行业的萎缩 。 真正的难点在于 ， 如何穿透表象 ， 识别出那些能抵御竞争侵蚀的护城河 。 我认为真正的护城河大致可分为六类 ： 品牌溢价 、 网络效应 、 规模成本优势 、 用户高转换 成本 、 核心技术壁垒 以及 资源独占性 。 例如 ， ...