以下文章来源于睿知睿见 ，作者睿知睿见 睿知睿见 . 一个好的投资者，其能量一定的积极的，向上的，乐观的！ 别人看着他，就像看着太阳！ 他还能用朴 实易懂的语言，传递正确的投资理念！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负 作者：睿知睿见 来源：雪球 昨天重要会议落地 ， 很多人看了一遍 ， 发现没啥新东西 。 觉得不及预期 。 那些觉得不及预期的人 ， 估计有两个不切实际的幻想 ： 1.大水漫灌 ； 2.拉房价 。 昨天通稿出来以后 ， 既没有大水漫灌 ， 对楼市只是轻描淡写的一句 ： 落 实好中央城市工作会 议精神 ， 高质量开展城市更新 。 别小看这一句话 ， 它会极大的影响国内大类资产未来的定价 。 01 资产之间是竞争关系 主要的大类资产无非是房子 、 股票 、 债券 、 大宗商品 、 存款 。 假设资金总量不变 ， 资产之间对于资金就是竞争关系 。 资金流入楼市多了 ， 流入股市就少了 。 存款多了 ， 进入风险资产的资金就少了 。 当然 ， 拉长时间看 ， 货币总是超发的 ， 所以楼市和股市都会上涨 。 至于谁涨得 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 8月首个交易日美股三大指数集体跳水，纳指单日跌幅超2%，科技股领跌。 01 科技股遭血洗，亚马逊暴跌8% 昨夜美股三大指数全线收跌，道指跌1.23%，标普500跌1.6%，创5月以来最大单日跌幅，纳指重挫2.24%，科技七巨头指数暴跌2.99%。 消息面上，美国7月非农就业数据意外爆冷，叠加特朗普政府新一轮关税攻势，市场避险情绪急剧升温。欧洲股市同步大跌，法国CAC40指数跌近 3%，创四个月最差表现。 | 美 BILI | | 21.84 | -0.23% 盘后 | | --- | --- | --- | --- | | 理想汽车 | | 25.24 | -3.30% | | 美 LI | | 25.30 | +0.24% 盘后 | | 拼多多 | | 110.06 | -2.99% | | 美 PDD 财报 | | 110.00 | -0.05% 盘后 | | 阿里巴巴 | | 117.07 | -2.95% | | 美 BABA | | 117.00 | -0.06% 盘后 | | 苹果 | | 202.38 | -2.50% | | 美 AAPL | | 202. ...

以下文章来源于画不多说 ，作者懂私募的灵魂画手 画不多说 . 话不多说，画多说。用最通俗易懂的方式，讲述私募的故事。 开始这篇文章前，我们先琢磨这么一个问题：为什么很多股民炒股的时候，特别热衷追逐内幕消息？ 因为咱们所在的这个股票市场，信息是不对等的，部分股民会认为所谓的内幕消息能够让自己买卖股票先人一步，赚别人赚不到的钱。 打个比方，苹果公司在今天发布了它最新的季度财报，财报特别好，营收远超预期。 在有效市场中，这件事发生后，苹果的股价会 秒速上涨到位。 这是因为，这样的市场没有信息差和情绪化，所有人在 同一时间 知道信息后，都会 第一时间做出理性的交易决策 。 而这样的世界，股价就没法预测了，因为当财报好这件事发生的这一刻，股价就立马涨到位了，那哪来的预测空间呢？ 1965年，尤金·法玛提出了市场有效理论，他认为如果一个市场里的信息足够透明，所有事情一旦发生，会 立刻 作用到对应的股价上。 但是我们所在的现实世界，股票市场并不是 完全 有效的。 因为有信息差和情绪，真实世界的股价反应，会迟钝得多。可能等到财报发布一周后，股价才能充分涨到位。 这恰恰给了量化可乘之机：股价可以预测，因为已经发生的事，作用到股 ...

以下文章来源于不在此山中 ，作者不在此山中 不在此山中 . 专注基金投资和资产配置，著有《指数基金投资从入门到精通》，雪球有基金组合"天行健" 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 万得近端次新股指数 ， 跟踪的是那些刚上市不久的新鲜股票 。 从2015年2月1日到2025年7月29日 ， 这 十年多点的时间 ， 从1000点跌到目前的35点 ， 跌幅高达96.5% ， 年化-27.9% ： 为什么这两个指数会这么惨 ？ 它们到底做错了什么 ？ 这两个指数的亏损根源 ， 其实是类似的 ， 就是投资中许多人爱做的事 —— 追热点 ！ 作者： 不在此山中 来源：雪球 在股市里 ， 要问怎么赚钱 ， 可能各有各的办法 ， 但要问怎么亏钱 ， 却往往是大同小异 。 今天要说这两个最惨的股票指数 ， 活生生的演示了怎样把钱亏光 ！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 这两个难兄难弟 ， 一个叫申万活跃指数 ， 另一个叫万得近端次新股指数 。 申万活跃指数 ， 从1999年12月30日到2017年1月20日 ， 大概17年的时间 ， 从1000点开始 ， 最后还 剩10点 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 柯中 来源：雪球 我们也是回顾一下这几年这几个国内产能较大的锂矿企业 。 看看未来是不是强者恒强 。 我们对比的主要是天齐 ， 融捷 ， 盛新 ， 赣锋 ， 永兴和中矿 。 下图是从2020年7月份以来最近5年的市值走势对比 。 我们观察几个关键的节点 ： 1 、 2021-1-25日 。 这个阶段是第二波上涨的最高点 。 还是最小市值的中矿设为A ， 分别是9.6A ， 1.9A ， 2.3A ， 15A ， 2A 。 从这轮和上轮对比 ， 超额是在融捷里面 。 3 、 2022-4-25日 。 高点调整下来的一个相对低点 。 中矿为A ， 其他的分别比例是4.2A ， 1A ， 1.4A ， 6.3A ， 1.7A 。 这一轮很明显 ， 所有的标的相对中矿都缩小了 ， 超额是中矿 。 4 、 2022-7-7日 上一轮的次高点了 ， 然后某人吹哨 ， 天齐见顶后 ， 整个板块调头 。 以最小的中矿设为A市值 ， 那么其他的市值分别是9.7A ， 1.3A ， 2.1A ， 1 ...

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 作者：六亿居士 来源：雪球 2025年7月 ， A股和H股市场同步回暖 ， 主流宽基指数稳步上行 ， 部分行业指数甚至出现结构 性飙升 。 估值层面也在悄然变化 —— 沪深300 、 中证500等核心指数已回归合理估值区间 ， 部分进攻型指数甚至进入偏高位置 。 这对长期坚持低估布局的朋友来说 ， 无疑是种回报 。 但也带来了一个新的问题 ： 还能投什么 ？ 当可投的权益类产品开始减少 ， 新增的资金 、 未来止盈后的资金 ， 都需要找到一个 " 合 理落脚点 " 。 债券基金 ， 便逐渐进入了投资者的视野 。 作为波动更小 、 回撤更低的配置工具 ， 它似乎是 市场高位时的理想选择 。 但想提醒一句 ： 现在的利率位置 ， 和债基的 " 稳 " 之间 ， 并没有 那么牢靠的联系 。 截至目前 ， 中国10年期国债收益率为1.73% ， 虽然较前期低点略有反弹 ， 但仍处于历史低位 区间 。 这篇文章 ， 我们就从底层机制出发 ， 把债券基金的真实面貌讲清楚 ， 并在当前时点 ， 给出 合适的配置建议 。 一 、 债券基金的基础逻辑 六亿居士 . 雪球2024年度十大影 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 市场全天震荡调整， 三大指数小幅收跌，截至收盘 ， 沪指 跌0.37% ， 深成指 跌0.17% ， 创业板指 跌0.24%。沪深两市全天成交额1.60万 亿，较上个交易日缩量3377亿，个股涨多跌少 ，全市场超3300家个股上涨。 医药板块逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停，中药股展开补涨，维康药业涨停，光伏概念反弹，捷佳伟创涨停。 另外值得一提的是，韩国股市今天突然崩了，韩国综合指数大跌近4%。 01 韩国股市暴跌近4% 什么情况？ 8月1日，韩国股市突然暴跌，首尔综合指数跌近4%、 领跌亚洲市场 ， 创下自4月初以来最大跌幅。原因是政府计划提高对企业和投资者的税收， 引发了对这一全球最火热股市之一的谨慎情绪。 根据韩国财政部周四公布的提案，股票持有的资本利得税起征额将从50亿韩元（约71.425万美元）降至10亿韩元，同时交易税也将上调。此外， 企业所得税最高税率将从24%上调至25%，逆转了上一届政府的减税政策。 该计划已在散户投资者中引发强烈反弹，一份要求立即撤回的全国性请愿正在快速扩散，并获得越来越多公众支持。 02 光伏逆市大涨 捷佳伟创20%涨停 今 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 张翼轸 来源：雪球 这样的对话 ， 或许正发生在你我身边 ， 甚至自己就是主角 。 我们中的大多数人 ， 就像一艘艘驶入大洋的 " 投资号 " 。 有动力 （ 本金 ） ， 却没有清晰的 目的地和航海图 。 第一个困境 ， 是目标的虚无化 。 " 财务自由 " 、 " 跑赢通胀 " 、 " 赚点小钱 " …… 这些都 是美好的愿望 ， 却因为无法被量化 ， 而无法指导任何具体的行动 。 它们是贴在墙上的口号 ， 而不是握在手中的罗盘 。 当目标是模糊的 ， 行动必然是混乱的 。 随之而来的 ， 是计划的情绪化 。 在没有清晰路径指引的情况下 ， 我们投资决策的唯一依据 ， 便只剩下市场的喧嚣和内心的波澜 。 行情好时 ， 贪婪被放大 ； 行情差时 ， 恐惧被点燃 。 于是 ， 投资变成了一场与自己人性的无效搏斗 ， 追涨杀跌 ， 频繁换手 ， 周而复始 。 最终 ， 一切行动都变得碎片化 。 今天听一个消息买入 ， 明天看一根K线卖出 。 每一次操作都 像是在重新开始 ， 时间和 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent "water buffalo" market characteristics, where price increases are driven by capital, sentiment, and valuation rather than improvements in corporate earnings [4]. Group 1: Recent Market Trends - Recent market trends show significant net inflows from institutional investors [6]. - Retail investors are also accelerating their inflows as market profitability accumulates [7]. - Conservative funds may be passively reallocating due to the rising market heat and the strengthening narrative against "involution" [8]. Group 2: Market Duration and Sustainability - Historical data indicates that "water buffalo" markets, characterized by a divergence between fundamentals and liquidity, typically last no more than four months [9]. - The potential for the current market to evolve into a longer-lasting bull market depends on subsequent improvements in fundamentals [9]. Group 3: Investment Opportunities - Two categories of low-valued stocks to consider include: 1. Low attention stocks that may rebound due to "anti-involution" narratives, such as leaders in polyurethane, LED, polyester, electronic components, titanium dioxide, synthetic resin, semiconductor precursors, and aviation [11]. 2. Other low-valued cyclical stocks, including leaders in aerial work platforms, rubber, oilfield services, paper packaging, containers, and the lithium battery supply chain [11]. Group 4: Sector Performance and Strategy - The technology sector, particularly the STAR Market, is expected to see a rebound following the World Artificial Intelligence Conference [12]. - After breaking the 3600-point mark, the recommended strategy includes increasing allocations to Hang Seng Technology and STAR Market, while continuing to rotate among sectors like non-ferrous metals, communications, innovative pharmaceuticals, military, and gaming [13]. Group 5: Market Health and Earnings - A healthy bull market should primarily be driven by earnings growth rather than mere valuation increases, as indicated by the "water buffalo" market being the least sustainable [15]. - Data from July 25 shows that major indices have seen significant price increases, with the majority of these gains driven by valuation rather than earnings [16]. - The indices that represent new productive forces, such as Hang Seng Technology and China Internet, show healthier and more sustainable growth patterns [17]. Group 6: Economic Indicators - Recent economic indicators, including social financing data and industrial profits, suggest potential economic improvement, but the sustainability of this recovery remains to be observed [18].

Market Overview - The market experienced a significant decline, with the Shanghai Composite Index dropping by 1.18%, the Shenzhen Component Index falling by 1.73%, and the ChiNext Index decreasing by 1.66% [1] - The trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached approximately 19.36 trillion yuan, an increase of about 91.7 billion yuan compared to the previous trading day, with over 4,200 stocks declining [2] Sector Performance - Cyclical stocks, including coal, steel, oil, and non-ferrous metals, led the market decline, with the steel sector falling over 3% and both non-ferrous metals and coal sectors dropping more than 2% [5] - Notable individual stock declines included Angang Steel and Baosteel, which fell over 7%, while Yunnan Zinc and Northern Rare Earth dropped more than 5% [5][6] Futures Market - Multiple previously popular futures contracts saw significant declines, with glass and coking coal main contracts dropping by 8%, polysilicon falling over 7%, and industrial silicon and lithium carbonate decreasing by over 6% and nearly 5%, respectively [7] - The Dalian Commodity Exchange has adjusted trading limits for certain contracts to maintain market stability, including a reduction in daily opening positions for industrial silicon, polysilicon, and lithium carbonate [8] Domestic Semiconductor Sector - Following a significant meeting with Nvidia regarding security risks associated with its H20 computing chip, domestic semiconductor stocks surged, with companies like Dongxin Co. and Cambrian Technologies seeing substantial gains [10] - Domestic GPU companies are accelerating their development, with firms like Moer Technology and Muxi Integrated Circuit announcing IPO plans to raise funds for GPU research and market expansion [12] Infant and Child Industry - The infant and child sector continued to show strength, with companies like Sunshine Dairy and Anzheng Fashion achieving three consecutive trading limits, while several others saw notable increases [14] - The Chinese government has allocated approximately 90 billion yuan for child-rearing subsidies, and Beijing has introduced measures to enhance support for childbirth, including establishing a subsidy system and improving maternity insurance [16]