以下文章来源于晨星投资说 ，作者陪你聊配置的 作者： 晨星投资说 屈辰晨 晨星投资说 . 全球知名投资研究机构晨星Morningstar，与您一同探索投资星球。我们的使命是"赋能投资者成功"！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 来源：雪球 中东冲突持续牵动市场神经，原油重新站上了市场的"C位"。 国际油价基准布伦特原油自3月以来快速上行，月内涨幅接近50%；国内多只原油基金也同步走高，很多在3月的累计收益已超过40%。 随着油价走高，全球通胀预期再起。 对大多数人来说，投资的一个重要目标，是让资产的增值速度跑赢通胀，从而维持购买力。 因有限的储量和实物属性，黄金与原油一直被视作天然的避险与抗通胀工具。那它们实际的抗通胀能力如何，我们在组合中又该如何用好这两类资 产呢？ 01 高通胀时期，谁的表现更好？ 我们不妨先回顾一下，自2000年以来，在国内几个通胀水平相对较高的时期中，黄金与原油的表现。 可以看到，在这些时期中，黄金与原油整体都展现出了较强的抗通胀能力——不仅能跑赢通胀，其表现也普遍优于同期的股票与债券。 而且相比 ...

以下文章来源于我画你财 ，作者我画你财 从月初高点算起，国际金价已下跌近20%，创下年内最大单月跌幅。 我画你财 . 告别枯燥理论，看图学习理财。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 最近黄金跌得有点猛。 有人开始嘀咕： 要回答这个问题，得先从黄金的出身说起。 黄金不是地球自己长的， 它来自几十亿年前宇宙深处的中子星碰撞。 那些碰撞瞬间产生的金、银、铂，随着星云碎片落到地球上，成了真正的天外来客。 更扎心的是黄金密度大，地球形成时 99%都沉到地核里去了 ，人类能挖到的，只是后来留下的那1%。 总量固定，挖一点少一点，没法像纸币那样印。 这才是黄金稀缺的真相。也正因如此，它才能跨越几千年，一直被当作 硬通货 。 那黄金凭什么硬？ 根源在它自身的物理属性：不腐朽、极度稀缺、好储存。正是这些特质，让人类不约而同地选择它当作 世界 货币 。 在现代金融体系中，它还有一个特殊身份， 美元的对手盘 。 美元强，黄金就弱；美元弱，黄金就强。你买黄金，某种程度上就是在押注美元走弱。 那回到最开始的问题，战事越打越凶，黄金怎么反而跌了？ 因为这一轮战争引发了油价飙升，带来了通胀压力，而美联储现在对通胀"零容忍"。 可以说是 ...

以下文章来源于ericwarn丁宁 ，作者ericwarn丁宁 ericwarn丁宁 . 市赚率的推广 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： ericwarn丁宁 再从市赚率的角度来看 ， 巴菲特的重仓股一旦决定开卖 ， 操作就会比较坚决 ！ 苹果和中石油 ， 都是在接近高估时 （ 0.8PR以上 ） 便开始越 涨越卖的 。 至于轻仓的投资标的 ， 例如美国银行 ， 则更具耐心 ， 基本都是1.2PR以上才开始越涨越卖的 。 重仓尽快抽离 ， 轻仓拥抱泡沫 ， 值得我们学习 ！ 拥有了现金仓位 ： 你就拥有了熊市抄底选择权 发明市赚率之后 ， 我一直在low版复刻巴菲特 。 最看好股票的仓位占比 ， 则从40%降为30% 。 至于卖出策略 ， 也同样是高估卖出 ， 低估保 留 。 这样一来 ， 便可低买高卖 、 反复轮动 。 最近10年 ， 投资复利20%左右 。 2022年 ， 我抄了巴菲特的作业 ， 把石油股买成了第一重仓 。 截止到本周 ， 我的石油股仓位大约是20% 。 如果再涨涨 ， 就会到达市赚率高估 阈 ...

沪深两市半日成交额1.14万亿，较上个交易日缩量843亿。个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨。 从板块来看，锂矿概念爆发，融捷股份4连板，江特电机、金圆股份、盛新锂能涨停。 医药板块走强，科拓生物20%涨停，美诺华6天5板，万邦德4天3板，联环药业、双鹭药业涨停。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 市场早盘低开高走，三大指数均翻红。截至收盘，沪指涨0.26%，深成指涨0.93%，创业板指涨0.83%。 化工板块表现活跃，苏利股份、鲁北化工、金正大涨停。 下跌方面，绿电方向多股下挫，辽宁能源跌停，节能风电、海力风电大跌。 01 医药股大爆发 千亿信达生物大涨 今天轮到创新药，创新药概念持续走高，美诺华开盘后五分钟封死涨停板，6天5板，科拓生物20%涨停，万邦德、联环药业、双鹭药业涨停，热景 生物、益诺思涨超10%。A股创新药板块大涨3%。 | 11:42 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 603538 休盘中03-27 11:29:09 北京 | | | | | 39.18 +3.56 +9.99% | | | 6.58万人加自选 一一代四 > CN 融 通 L1 ...

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，研究指数基金(ETF)与大类资产配置框架，关注认知、人性和纪律。 作者： 六亿居士 来源：雪球 对于不同的指数，有时候是不是有点懵？来，不妨看看这篇文章。 在主要资产大类中，权益类是关键的收益来源方，承担着组合实现收益预期的主要作用，但同样也"贡献"了组合主要的波动，是组合行稳致远的主 要障碍。 为解决这个问题，我们常用多类资产进行平衡。比如，瑞·达利欧使用"风险平价"策略，构建了广为人知的"全天候策略"，大幅降低权益类权重，从 而平衡组合的整个回撤深度。 不过，即便在权益（股票）部分，我们也需要理解不同标的之间的差异，理解各个指数的风格倾向，配合我们的"攻守平衡"策略。 我们可以通过搭配不同市场、不同风格的标的，降低组合的关联性，从而降低持仓的整体波动。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 不同市场相对好理解，更进一步的"不同风格"相对会难一些。毕竟想通过一个指数名字，就理解这个指数的风格侧重、规模大小，还是有一点难 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 老鬼的逻辑 来源：雪球 历史帖曰 ： 复利投资最优解 = 重仓长周期确定性的高赔率 。 这个结论是从复利公式的内在结构推出来的 ， 今天从另一个独立的新角度再推一次 ， 看收敛到哪里 。 正态分布的世界里 ， 均值附近最常见 ， 极值很罕见 。 但真实的投资世界恰恰相反 ， 极少数标的贡献了绝大部分的总回报 ， 多数标的贡献接近于零 ， 甚至为负 。 这不是市场的偶然 ， 而是三重约束的必然产物 ： 复利是乘法过程 。 加法过程产生正态分布 ， 乘法过程产生幂律分布 。 收益率不是每年 " 加 " 上去的 ， 而是 " 乘 " 上去的 ， 连续的乘法天然制造极端分化 ， 赢家越赢越多 ， 输家越输越少 。 竞争是赢家通吃 。 网络效应 、 规模效应 、 品牌效应 ， 都在放大领先者的优势 、 压缩跟随者的空间 。 一个生态位最终只容得下少数甚至唯一赢家 ， 其余边缘化 。 认知带宽有限 。 市场参与者不可能同时深度理解所有标的 ， 注意力本身就是稀缺资源 。 极少数人能识别极端值 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 市场震荡调整 ， 三大指数冲高回落跌超1% ， 截至收盘 ， 沪指跌1.09% ， 深成指跌1.41% ， 创业板指跌1.34% 。 沪深两市成交额跌破2万亿 ， 较上一个交易日缩量2362亿， 市场热点弱势轮动 ， 全市场超4400只个股下跌 。 电力板块表现活跃 ， 华电能源6天4板 ， 湖南发展3连板； 锂电材料股反复走强 ， 融捷股份3连板 ， 石大胜华 、 大东南涨停。 下跌方面 ， 电网设备板块走弱 ， 顺钠股份跌停 ， 亿能电力 、 东方电缆 、 灿能电力大跌 。 光纤板块震荡下挫 ， 法尔胜跌停。 此外，港股同步走低，截至发稿，恒生指数跌超2%，恒生科技指数跌超3%，阿里巴巴、美团跌超4%，智谱跌超9%，泡泡玛特跌超11%，快手跌 超14%。 港股市场整体调整，恒生指数跌破25000点整数关口，盘中跌幅超过2%。 恒生指数成份股中，快手-W领跌，盘中跌幅超过14%。 | 45.20 -7.85 -14.80% | | 13.99万人加自选 > HK 融空 通 窝 LO | | --- | --- | --- | | 高 48.90 开 47.90 | 量 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 来源：雪球 本篇就是我自己从白酒行业所经历的四次周期变化中总结出的我认为对认识当下的白酒，以及指导之后白酒投资有用的信息，分享出来，供大家讨 论学习。 一、白酒四轮周期主要白酒企业及行业指数估值、股价涨跌区间(见下表) 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 谦尔独行 | | 周期情况 | | | 股价最大涨跌幅 | 估值最大涨跌幅 | 估值范围 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 下跌期 | 1998-2003 | 茅台 | -28% | -55% | 16-40 | | | | | | 五粮液 | -33% | -63% | 18-63 | | | | | | 洋河 | - | - | - | | | 第一轮周期 | | | 白酒指数 | -48% | -37% | 22-39 | | | | | | 茅台 | 2915% | 457% | 16-102 | | | | 上涨期 | 2004-2007 | 九根液 | 1214% ...

以下文章来源于府库 ，作者府库 府库 . 规划投资理财，温暖幸福生活 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 府库 来源：雪球 今天做了一件事 ： 把2005年以来20年的全球大类资产数据翻了一遍 。 我想看看 ， "什么都在跌"这种事 ， 历史上到底出现过几次 。 答案是64次 。 但64次不是64个独立事件 。 我仔细归纳了一下 ， 发现它们集中在7个时间段 ， 每一段都有名字 ： 2008年金融危机 、 2010到2011年欧债危 机 、 2015年A股股灾 、 2018年贸易战 、 2020年新冠 、 2022年激进加息 、 2025年关税冲击 。 7次危机 ， 每一次当时都觉得天要塌了 。 2008年 ， 上一次觉得世界要完了的时候 2008年我还没开始做投资 。 后来做回测研究的时候 ， 这段数据是怎么都绕不过去的 。 A股从年初的5261点跌到10月底的1664点 ， 跌掉将近70% 。 不是阴跌 ， 是那种每天开盘就往下砸的跌法 。 港股从32000跌到11000 ， 腰 斩之后又腰斩 。 日经跌了一半 ...

以下文章来源于管子说投资 ，作者FanshougeUnion 管子说投资 . 中国人民大学硕士，金融从业超10年一个聚焦实盘投资逻辑分享的公众号本号为个人账号，所有观点，只是个人看法，不代表任何机构观点，也不 构成任何投资理财建议，请保持独立思考，谨慎投资! 因此 ， 今天我觉得有必要再继续对最近的市场情况做一个梳理和分析 ！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 管子说投资 来源：雪球 上周五A股击穿了4000点 ， 有些朋友开始有点慌了 ， 周末我接到了好几个私信我咨询的 ， 主要问题就是现在市场怎么看 ？ 牛还在吗 ？ 要不要 出来 ？ 结果今天市场再这么一杀 ， 3900点击穿 ， 我相信如果再快速杀一下 ， 越来越多的人心理防线会被击穿 ， 在恐慌下放大恐惧 ， 交出筹码 ！ 01 市场在担心什么 ？ 这一轮市场下跌的导火索是伊朗战争的突然爆发 ， 本来这个事情跟我们关系并不大 ， 关于之前市场担心的两个问题 ： 一个是能源 ； 一个万一伊 朗倒向亲美 ， 一带一路可能被卡 。 目前看 ， 这两个可能的隐忧 ...