9年时间中7次战胜市场，他是如何做到的？

在2024年的一次内部交流中，袁航把基金经理的工作类比于运动员。两者都需要通过长期持续的训练，提高自己的能 力。对于基金经理这份职业来说，只有将看似繁琐的工作持续坚持，才能最终体现出效果。基金经理只有长期专注，才 能提高投资能力。 导读：价值投资是不变的，底层的框架体系如同一种"公理"。只要按照这套方法不断重复，就能长期战胜市场。价值投 资也是迭代的，每一个时代都有相匹配的伟大企业。这也是为什么，我们会对一些价值风格的基金经理做持续的跟踪。 鹏华基金的袁航是一名我们访谈跟踪多年的价值派基金经理。早在2020年5月，我们就曾经和袁航做过一次访谈。 当时 他提到股票投资是"依靠企业内生增长实现所有权价值增值"。 他用了一个经典的比喻，股票资产更像奶牛而不是牛 奶，前者是由资产自身的质量决定，后者是由供需交易决定。 到了2021年5月，我们又和袁航做过一次访谈， 他在那时候提出"从所有权的特征看，股票给投资者带来的经营回报是 来自长期现金流的创造"。 今天，越来越多人谈到了现金流的重要性，而袁航在5年前的访谈中，就提出投资收益的回 报来自长期现金流。 袁航的职业生涯也呈现了一名价值投资者的长期主义。他的简历上，只有 ...