国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20250616）

风险提示。 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 文章来源 本文摘自：2025年6月16日发布的 量化择时和拥挤度预警周报（20250616） 郑雅斌 ，登记编号： S0880525040105 曹君豪，登记编号：S0880525040094 下周市场观点：市场下周较难打破震荡趋势。 从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标周五 为0.74，高于前一周（0.30），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平0.74倍标准差。上证50ETF 期权成交量的PUT-CALL比率震荡上升，周五为0.99，高于前一周（0.85），投资者对上证50ETF短期走势 谨慎程度上升。上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为0.94%和1.57%，处于2005年以来的64.94%和 74.46%分位点，交易活跃度有所上升。从宏观因子上看，1. 上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅 分别为0.05%、-0.02%。2. 国家统计局数据显示，中国5月CPI同比-0.1%，与前值持平，高于Wind一致预 期（-0.17%）；PPI同比为-3.3%，低于前值（-2.7%）和Wind一致预期（-3.17%）。3 ...