降息时点或渐临近——6月美联储议息会议解读【陈兴团队•财通宏观】

报 告 正 文 不确定性仍高，继续观望 。 本次议息会议中，美联储决定将基准利率维持在4.25%-4.5%的目标范围内，并按原有节奏继续执行缩表。 6月所公布的点阵图显 示，2025年目标利率预期中值为3.9%，年内或还有2次降息 ，但预计年内不降息的人数较3月份增加3名。但鲍威尔发言称，由于不确定性较高，没有人对利 率路径充满信心。本次会议声明中，删去了"失业和通胀风险均有上升"（risks to both unemployment and inflation had risen），并将经济前景不确定性"进一步 增加"修改为"已经减少但仍然很高"（has diminished but remains elevated）。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，当前政策处于"有利地位"（well- positioned），可及时应对潜在经济发展，并重申等待的重要性。 下调经济增长预期。 在经济增长方面，委员会维持判断不变，但修改经济前景的表述为不确定性"已经减少但仍然很高"（has diminished but remains elevated），此前为"进一步增加"。在经济指标预测中， 对2025年美国实际GDP增 ...