【策略周报】中东冲突叠加关税到期，市场如何应对？

分析师：郝一凡 登记编号：S0890524080002 分析师：刘 芳 登记编号：S0890524100002 01 重要事件回顾 6月15日公布的国内经济数据显示工业生产和投资增速回落，同时房地产市场持续承压，经 济内生动能尚待增强，强化债市配置需求。6月16日，中国人民银行开展4000亿元买断式逆 回购操作，资金面维持宽松。6月18日美联储维持联邦基金利率不变但下调美国GDP增速预 期，叠加地缘冲突不确定性，外部环境对国内债市形成间接支撑。 A股有所回落 陆家嘴论坛期间，政策层聚焦长期制度性建设（如数字人民币国际化、科创板结构优化）， 相关利好并未引发市场共鸣。另一方面中东局势等外围扰动被放大，美国被曝计划"本周末 袭击伊朗"，地缘不确定性导致全球风险资产遭抛售。 1、 2025年6月15日，国家统计局公布2025年5月经济数据：1） 5月工业增加值同比增 5.8%，预期增5.7%，前值增6.1%；2）1-5月固定资产投资累计同比增3.7%，预期 4.0%，前值增4.0%；3）5月社零同比增6.4%，预期4.9%，前值增5.1%。 2、 5月美国零售销售环比为-0.9%，预期为-0.7%；核心零售销售（不 ...