地缘冲突之下，能化品种迎来新一轮做空机会？

以下文章来源于混沌天成研究 ，作者能化组 混沌天成研究 . 混沌天成研究院官方公众号。基于混沌天成的地方触角和国际化架构，我们致力于打造一家草根信息与高科技结合，中国国情 和国际视野兼备的商品期货和全球宏观研究院。 来源 | 混沌天成研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点概述 我们认为地缘冲突给能化商品提供了新一轮做空的机会，考虑到各方的诉求和压力，当前的冲突不大可能演变 成长期战争，封锁霍尔木兹海峡也不大可能发生，短期的大涨恐慌大于实质，可以在做空同时买入虚值看涨期 权等工具对冲掉尾部风险。在伊朗报复可控的情况下，预计冲突将大概率走向降温。 中国的新能源转型使国内的原油和煤炭消费都到了拐点，而全球供应反而在放松，因此煤炭和原油面临周期下 行压力，且还在加强，短期或有旺季补库支撑，但下半年下行压力或将进一步加大。 债务和关税将持续伤害全球需求，下半年或显现恶果。特朗普试图重塑美国增长方式的行动将从多方面给全球 经济施加下行压力，考虑到当前美国的平均关税处于过去70多年的高位，而主要经济体宏观杠杆率远超2008 金融危机水平，中长期债券利率的上升限制了各经济体在全球贸易下行压力下刺激内需的空间。提供 ...