国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20250627）——市场下周有望继续上行

报告导读： 从技术面来看， Wind 全 A 向上突破 SAR 点位，均线强弱指数虽有所上行， 但仍有一定向上的空间；情绪模型判断市场情绪较为乐观。综上所述，我们认为，市场下 周有望继续上行。 下周 （ 20250630-20250704 ，后文同） 市场观点：市场下周有望继续上行。 从量化指标上看，基于 沪深 300 指数的流动性冲击指标周五为 1.36 ，高于前一周（ 1.23 ），意味着当前市场的流动性高于过 去一年平均水平 1.36 倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为 0.95 ， 低于前一周（ 1.06 ），投资者对上证 50ETF 短期走势谨慎程度下降。上证综指和 Wind 全 A 五日平均 换手率分别为 0.99% 和 1.63% ，处于 2005 年以来的 67.61% 和 75.94% 分位点，交易活跃度有所 上升。从宏观因子上看， 1. 上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为 0.2% 、 0.09% 。日 历效应上， 2005 年以来，上证综指、沪深 300 、中证 500 、创业板指在 7 月上半月上涨概率分别为 60% 、 60% ...