乘用车零售继续上行——每周经济观察第26期

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 一、景气向上 ： 1 ）耐用品消费：乘用车零售增速继续上行 。 6 月前 22 日，乘用车零售同比为 +24.8% 。 5 月同比为 +13.3% 。 2 ）外需：海外主要经济体制造业 PMI 回升 。 6 月，海外主要经济体 Markit 制造业 PMI 初值平均约为 51.1% ， 5 月为 50.9% 。回升的贡献主要来自日本、印度和英国，美国持平于 5 月。 3 ）土地溢价率：低位反弹。 6 月 22 日当周，百城土地溢价率回升至 7.3% 。近三周平均为 3.2% 。 5 月 为 4.93% 。 二、景气向下： 1 ）华创宏观 WEI 指数略有回落 。 截至 6 月 22 日，指数为 7.63% ，较 6 月 15 日的 7.94% 下行 0.3% 。 4 月以来华创宏观周度经济活动指数上行的主要驱动因素是沥青开工率、乘用车批零和商品房成交面 积。 2 ）服务消费：地铁客运及航班接近去年同期 。地铁 ， 6 月前 19 日， 27 城地铁客运日均 77 ...