WEI指数仍在较高位置——每周经济观察第27期

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 一、景气向上 ： 1 ）服务消费：航班出行有所上行 。 7 月前 5 日，国内航班执行数为 1.43 万架次，同比 +4% 。 6 月为 1.28 万架次，同比 +0.8% 。 2 ）土地溢价率：低位反弹。 6 月 29 日当周，百城土地溢价率回升至 7.8% 。近三周平均为 4.3% 。 5 月 为 4.93% 。 3 ）物价："反内卷"带动煤炭和地产基建类价格上涨。 山西产动力末煤 (Q5500) 秦皇岛港平仓价、螺纹钢 上海现货价、铁矿石价格指数 :62%Fe:CFR 中国北方、南华玻璃指数分别上涨 0.5% 、 2.9% 、 2% 、 0.7% 。 二、景气向下： 1 ）华创宏观 WEI 指数：仍在较高位置。 截至 6 月 29 日，该指数为 6% ，较 6 月 22 日的 7.63% 下行 1.63 个点，但仍在较高位置。 6 月 29 日当周，商品房成交面积、秦皇岛煤炭吞吐量、沥青开工率、钢厂 线材产量等指标普遍下行。 4 月以来，指数上行的主要驱动 ...