LSEG跟“宗” | 9月美减息信念支撑股票市场 金价安静是收集时机

李冈峰 欧洲天然资源基金 Commodity Discovery 特约分析师 这是一个主要从美国每周的CFTC数据公布基金(Managed Positions)在当地期货市场的各种部署，继而反映 现时市场对贵金属的情绪和对短/中期的一个价格判断。美国每周五收市后公布的CFTC数据，记录日为刚过 去的周二(如果过去一周原本工作日是假日的话数据出炉会延期)。 概要 市场认为今年9月美国会开始减息，机率达75.1%，这也可能是近期全球股票市场炽热的主要原因 (最近留意到香港政府在市场上买港元维持跟美元汇率，可能代表资金回流美国)。美股没崩，导致 市场资金变得更投机和进取，这也可能是近期白银、铂金及铜等开始领跑的主要原因，相反之前 一直强势的黄金却静了下来(但执笔时依然在3300美元上方！) 世界银行早前宣布，预计今年全球经济增长只有2.3%，较今年年初预测的2.8%低。如果他们对未 来2年的经济预测也比较靠谱， 那2020-2027年将会是自1960年以来经济增长最低的年代 。 经济 低增长加上贸易政策，他们相信今年商品的平均价格会同比下跌10%，明年平均值再下跌6%；相 反他们比较看好黄金、白银及铂金类金属，认为 ...