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A 股收盘站上 3500 点整数关，市场风险偏好继续回升。周四 A 股继续震荡攀升，收盘站上 3500 点整数关，上证指数已经正式突破 2024 年 11 月 8 日的高点。并且本周的上涨是在美国宣布对 14 个国 家调整关税率后做出的反映，显示市场对关税事件的影响已经形成脱敏，对关税所带来的影响也已经有 充分预期。近期市场对于贸易冲突的担忧情绪进一步缓解，7 月政策窗口期愈来愈近，预计市场将在震 荡中继续维持缓慢盘升的格局。 风险提示：全球地缘格局出现超预期局面，关税预期的反复摇摆，关税冲击的后续影响，美联储降 息延后，海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期，政策执行不及预期等。 后市展望：将有可能突破 2024 年 10 月以来的震荡区间。当前 A 股持续上行的两大支撑因素是 1） 低利率环境依然维持，且美联储表态降息有提前的可能性；2）进入 6 月下旬以来市场风险偏好回升， 诸如非银金融、传媒、军工等高风险特征板块开始上涨正是风险偏好回升的表现。6 月下旬以来，市场 开始展望增量政策，若增量政策及时有效推出落地，则 A 股将有可能迎来突破 2024 年 10 月以来横盘 震荡格局的时间窗口。 热点板块 ...