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风险提示：全球地缘格局出现超预期局面，关税预期的反复摇摆，关税冲击的后续影响，美联储降 息延后，海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期，政策执行不及预期等。 热点板块：展望 8 月 A 股，科技方向的热度可能上升，但整体仍是事件驱动的主题性行情。8 月随 着市场风险偏好不断抬升，科技方向催化剂不断，预计市场风格将有可能继续从银行、高股息等防御型 品种切向科技成长领域1）人工智能大会涌现出诸如昇腾 384 超节点、物理 AI 等新热点，预计 AI 方向 在8 月将迎来主题性机会。2）机器人国产化和走进老百姓生活依然是 2025 年比较确定的趋势，机器人 产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展。以此带来的传感器、控制器、灵巧手等板块的 阶段性机会将会反复出现。7 月特斯拉将公布财报，且市场预期特斯拉人形机器人版本有可能更新，或 将成为机器人板块新催化剂。3）半导体国产化仍是大势所趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半 导体材料、IC设计等。4）军工板块 2025 年存在订单回升的预期，大部分军工子板块如地面装备、航空 装备、军工电子等一季报已经出现触底迹象。5）创新药经历了近 4 年的调整后逐步迎来收 ...

今年以来，港股创新药板块走势强劲，截至2025年7月16日，恒生港股通创新药指 数年内涨幅达81.40%，大幅跑赢港股主要指数（恒指涨22.2%，恒生科技涨 21.3%），多只成分股股价翻倍并创历史新高。 什么是创新药？ 创新药，也称为原研药，是指具有自主知识产权专利的药物，是一个相对于仿制药的概念。 根据2016年3月国家药品监督管理局发布的《关于发布化学药品注册分类改革工作方案的公 告》显示，创新药是指含有新的结构明确的、具有药理作用的化合物，且具有临床价值的药 品。 业率先扭亏，近期上市公司陆续开始发布中报预告，2025年，创新药盈利企业数量将进 一步扩大。 03｜ 政策红利释放产业空间 创新药为什么今年迎来增长？ 01｜ 创新药对外授权再创新高 创新药板块的产品收入和对外授权一直保持着较快增长，今年来大额BD（Business Development）交易频出。根据丁香园数据，2025年1-5月中国药品领域共计发生57 笔对外授权（license-out）交易（上年同期46笔，同比增长23.9%），从交易金额来 看，交易首付款金额约27.4亿美元，（上年同期5.67亿美元，同比增长383%)，总金额 ...

本期债券分为两个品种，品种一期限3+N年，发行规模15亿元，票面利率1.98%，全场 认购倍数2.73倍；品种二期限5+N年，发行规模15亿元，票面利率2.05%，全场认购倍数 2.18倍。 发行人中国建材股份有限公司作为大型建材央企中国建材集团有限公司核心的产业平台和旗舰上 市公司，行业地位突出，是全国最大的建材生产企业，其水泥产品、商品混凝土、石膏板和风机叶片 等各主要产品产能均排名世界第一，规模优势突出。近年来，发行人以科技创新驱动高质量发展，锻 造国家战略科技力量，深入推动科技成果产业化，加快释放数字化新动能，始终走在科技创新的前 沿。 7月28日，由申万宏源证券担任联席主承销商的中国建材股份有限公司2025年面向专业 投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第五期）项目成功发行。 来源：申万宏源证券固收融资 2025年以来，申万宏源证券已助力建材股份成功发行四期科技创新公司债券，凭借专业高效的服 务获得了发行人的认可，进一步夯实了与发行人的战略合作关系。未来，公司将继续加大对国家战略 的贯彻落实力度，为打造新质生产力、实现高水平科技自立自强提供澎湃的金融动能，扎实做好"五 篇大文章"。 ...

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港股通定义 HOT 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所或深交所设置的代理机构，使用人民币向香港联 合交易所进行申请、买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。 我们通过港股通的定义可知，港股通实行双通道，通过上交所与深交所都可以买入港股，且只能买 卖规定范围的港股。港股截至2025年6月30日共有2645只股票， 那么港股通的交易范围是怎么样 的？ 我们来看看。 港股通标的范围 投资者朋友们请注意：并不是开了港股通就可以买到任何一只港股的,可交易标的范围有一套严格的调 入调出规则。港股通标的包括股票和ETF。 港股通股票纳入标准： 前款第一项至第四项范围内的股票存在下列情形之一的，不纳入港股通股票： 港股通ETF纳入标准： （一）由香港证监会主要监管； （一）恒生综合大型股指数成份股； （二）恒生综合中型股指数成份股； （三）恒生综合小型股指数成份股，且股票调整考察日前12个月港股平均月末市值不低于港币50亿 元，上市时间不足12个月的按实际上市时间计算市值； （四）A+H股上市公司的H股。 （一）上市A股为风险警示股票或退市整理股票的A+H股上市公司的相应H股； （二）在联交所以港币以外货币报价交易的股 ...

Core Viewpoint - The successful issuance of China Datang Group's 2025 technology innovation perpetual corporate bonds reflects strong market demand and the effective collaboration between the issuer and the underwriter, Shenwan Hongyuan [1] Group 1: Bond Issuance Details - The bond issuance scale is 2 billion yuan, with a term of 5+N years and a coupon rate of 1.92% [1] - The issuance received a subscription multiple of 3.45 times, marking the lowest interest rate for bonds of the same term issued by the issuer [1] Group 2: Role of Shenwan Hongyuan - Shenwan Hongyuan played a crucial role in analyzing market trends and identifying the optimal issuance window, coordinating resources to ensure the bond's successful issuance [1] - The strong sales capability and comprehensive strength of Shenwan Hongyuan were recognized by the issuer, enhancing the partnership with China Datang Group [1] Group 3: Company Background - China Datang Group was established on December 29, 2002, as a large-scale power generation enterprise group, directly managed by the central government, with a registered capital of 37 billion yuan [1] - The bond issuance is a significant achievement for Shenwan Hongyuan in expanding its presence in the central enterprise market [1]

Core Viewpoint - The article emphasizes the launch of a new investment paradigm through the "Combination Equity Package," which aims to illuminate wealth-building pathways by providing comprehensive investment services and support [1]. Group 1: Service Offerings - The "Combination Equity Package" is developed by a team of experienced advisors from Shenwan Hongyuan Securities, offering a one-stop solution for various investment needs, including stock selection, timing, and position guidance [2]. - The package includes six key service rights: stock selection and timing, expert stock diagnosis, exclusive videos for market insights, trading insights, educational courses, and monthly reports for in-depth reviews [4][5][6][7][8][9]. Group 2: Performance and Reliability - The article highlights the importance of time in validating the quality of investment services, noting that several products have been operational for years, showcasing their performance through metrics like total return, relative return, and maximum drawdown [3].

福建省晋江产业发展投资集团有限公司 是 晋江市 的 主要国有资产运营主体 ， 功能定位为 承担全市战略新兴产业、高新技术产业项目和能源、机场、港口等项目投资，产业园区开发建设投 资以及市域外的高速公路、高速铁路、路桥等跨区域项目的股权投资，进一步整合晋江市高新技术 产业、园区开发、商贸物流等企业。 深耕区域优势 助力海峡经济 2025年7月23日 ，由申万宏源 牵头主 承销的 "福建省晋江产业发展 投资集团有限公司2025年度第二期中期票据"成功发行 ， 本期债券发 行规模 3亿元，发行期限 3+2 年，票面利率 2.00 % 。 免责声明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 本期债券是申万宏源与发行人继前 次中期票据和短 期融资券 项目 后再次合作，申万宏源勇 当服务国家重大战略的先行兵，强化责任担当，高效协同配合，顺利完成本期债券的发行工作。本 期债券的成功发行夯实了申万宏源与发行人的合作关系，为未来进一步深化双方业务合作奠定了坚 实基础。 未来，申万宏源将继续以服务国家战略、服务实体经济为主线，深耕重点地区和核心客户，推 动区域经济高质量发展，践行金融央企责任担当。 ...

中报集中披露期，建议关注财报、数据对市场的影响。 风险提示：消息面或海外市场表现超预期，流动性的不确定性。 首先，目前市场处于多头强势格局当中，投资者预期正面，持股心态稳定，即便盘中出现一定反 复，也有很强的自我修复能力，大多以盘中震荡代替回调。从技术看，无论是 K 线形态所构成的技术 通道还是相对活跃的量能配置，均呈现多头排列。其次，从热点看，轮动仍然偏快，以短线波动，快涨 快跌为主。从两周前的北京链博会，刺激半导体、芯片、通信设备走强，到上周上半周雅下水电项目， 刺激钢铁、水泥、工程机械走强，再到下半周海南自贸区即将封关的消息刺激海南板块于上周四一马当 先，本周初则是生育补贴政策对婴童板块的提振，但这些热点短则一两天，长则三四天就冲高回落，短 线痕迹十分明显。因此，后续市场如要持续冲高，需要有新的热点题材持续接力。同时要关注沪深市场 之间和个股热点之间的协调关系，如果持续出现指数上涨而个股跌多涨少的话，投资 者操作体感会有较大落差。 展望后市：继续保持强势震荡，关注盘中热点及成交量能变化。7 月份宏观经济数据如制造业 PMI 等即将公布，8 月份也是上市公司 ...