国泰海通｜非银：强化长周期考核机制，利好长期盈利改善

报告导读： 《通知》进一步建立对国有商业保险公司经营效益指标的长周期考核，提升 险资入市空间，利好改善保险公司长期盈利稳定性，维持"增持"。 事件： 7月11日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考 核的通知》（下称《通知》）。 《通知》的主要目的在于进一步落实国有保险公司长周期考核引导，提升险资入市空间： 2022年7月，财 政部下发《商业保险公司绩效评价办法》对国有商业保险公司的（国有）资本保值增值率、净资产收益率 等财务指标实施考核。近年来资本市场波动背景下，财政部持续优化长周期考核机制，缓解国有商业保险 公司短期绩效考核压力，引导保险资金长期稳健投资，截至2025年一季度保险资金运用余额34.9万亿元， 其中人身险、财产险公司的股票投资占比分别为8.4%（较年初0.8pt）、7.6%（较年初0.4pt）。我们预计 本次《通知》的目的在于进一步明确长周期考核机制的要求，鼓励险资提升权益配置，构建"长钱长投"的 资本市场生态。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称：《强化长周期考核机制，利好长期盈利改善》 报告日期：2025-07-1 ...