模型提示行业交易拥挤度上升，市场情绪逐渐修复——量化择时周报20250711

1．情绪模型观点：市场情绪得分有所上升 根据《从结构化视角全新打造市场情绪择时模型》文中提到的构建思路，目前我们用于构建市场情绪结构指标所用到 的细分指标如下表。 在指标合成方法上，模型采用打分的方式，根据每个分项指标所提示的情绪方向和所处布林轨道位置计算各指标分 数，指标分数可分为（-1，0，1）三种情况，最终对各个指标分数等权求和。最终的情绪结构指标为求和后分数的20 日均线，如图1所示，指标整体围绕0轴在[-6,6]的范围内上下波动，近5年A股市场情绪波动较大，其中2023年大部分 时间指标都处于较低位置，直至2024年10月市场情绪得分突破2。 1.1 从分项指标出发：行业交易拥挤度上升，PCR结合VIX指标同步转正反映市场情绪修复 本周各项情绪指标分数较上周有一定边际回升。 行业间交易波动率上升代表当前资金活跃度回暖，资金观点分歧减 弱、短期情绪不确定性下降；行业涨跌趋势指标继续提示行业涨跌趋势不强，指标位置大幅提升但是上攻力量略显不 足，因此短期内可能迎来进一步调整。另外PCR结合VIX指标由负转正，行业交易拥挤度指标同样反应市场情绪的进 一步上升。综合各项指标，模型得出市场情绪得到一定修复。 截 ...