国泰海通 · 晨报0718｜策略、通信

每周一景： 云南兰坪澜沧江山谷河流村庄风光 点击右上角菜单，收听朗读版 【策略】 中报前瞻：科技与部分周期改善日渐明朗 中报前瞻：总量增长仍旧存在堵点，但新兴科技与部分周期的业绩改善日渐明朗。从总量角度，二季度经济仍处"量增价弱"的格局， 出口与消费改善，投资动力不 足，经济景气的"宽度"未明显扩张。结合截止 7 月 16 日的中报业绩预告披露情况看，当前已披露 1531 家，预喜率为 43.7% ，低于过去三年中报预喜率水平。通过 我们自上而下的估计，全 A/ 全 A 非金融上半年累计利润增速分别为 1.0%/1.2% 。 从结构角度，新旧经济增长加速分化。 中下游改善好于上游，尤其是装备制造等 高技术产业好于消费与上游原料制造。结合中报业绩预告披露情况，科技硬件、资源品与非银业绩增长较快，其中电子 / 有色 / 非银 / 农牧 / 钢铁等行业业绩预告整 体法业绩高增且预喜率居前。二级行业看，小金属与贵金属 / 农化 / 船舶 / 游戏 / 轨交 / 风电 / 半导体 / 养殖业 / 调味品 / 证券等赛道预告增速与预喜率居前。而另一 方面，地产黑色链条与汽车 / 家具等内需耐用品增长相对偏弱。 线索一：传 ...