国泰海通｜通信：智算驱动变革，数据中心行业迎来新一轮黄金发展期

报告来源 报告导读： 在数字化浪潮中，数据中心作为数字经济的关键基础设施，正经历着深刻变 革。 AI 的蓬勃发展为数据中心带来前所未有的机遇，行业订单呈现出显著的拐点特征，开 启了新一轮的增长周期。 若参考字节、阿里巴巴、腾讯的资本开支规划及对 AI 投入的景气度判断，我们预计未来三年国内的头部 互联网厂商资本开支将维持高位，预计带来至少 7GW 的 IT 电力新增需求，而现有第三方 IDC 储备规模 不到 5GW ，这为相关企业提供了广阔的发展空间。 从需求端来看， AI 已成为算力规模增长的核心驱动力。根据中国信息通信研究院《综合算力评价报 告》， 2023 年底全球算力总规模达 910EFLOPS （ FP32 ），我国智算规模同比增长超 70% ，增长 势头强劲。全球数据中心核心 IT 电力需求预计从 2023 年的 49GW 增至 2026 年的 96GW ，其中新建 智算中心驱动的电力需求占增量的 85% 。海外云厂商如亚马逊、谷歌、 META 、微软等， 2025Q1 资 本开支持续高增，且对 2025 全年保持乐观预期，大量资金将投入 AI 和技术升级领域。国内互联网厂商 也进入 AI 加速投 ...