金属周报 | 当反内卷遇上关税战：铜的“政策红利”与黄金的“避险溢价”

欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 对冲研投研究院 编辑 | 杨兰 摘要： 上周宏观方面整体中性偏多，首先是特朗普周初一度对鲍威尔进行施压，有媒体曝出可能解雇鲍威尔的信息，金铜一度走出反弹，但是随后 特朗普又否认了这一消息。周中通胀数据整体符合预期，但是体现出关税对通胀的影响，这使得市场收缩了对今年后续的降息预期，价格有 再次有所承压。 核心观点 1、上周金铜偏强震荡 贵金属方面，上周 COMEX 黄金下跌 0.44%，白银 下跌 1.66%；沪金2510合约 上涨 0.45%，沪银2510 合约上涨 2.58%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动-0.04%、-0.03%。 2、美国进口铜关税超预期 上周宏观方面整体中性偏多。首先是特朗普周初一度对鲍威尔进行施压，有媒体曝出可能解雇鲍威尔的信息，铜价一度走出 反弹，但是随后特朗普又否认了这一消息。周中通胀数据整体符合预期，但是体现出关税对通胀的影响，这使得市场收缩了 对今年后续的降息预期，价格有再次有所承压。 3、黄金偏强运行 上周美国 C PI 数据符合市场预期，环比持续回升，零售销售数据远超市场预期，美国整体经济韧性突显。然而，特朗普一度 威 ...