国泰海通 · 晨报0723｜医疗器械、叉车

每周一景： 云南兰坪澜沧江山谷河流村庄风光 点击右上角菜单，收听朗读版 【医疗器械】设备更新政策持续落地，25H1招采规模保持快速增长 投资建议 。 AI 技术的泛化提高自动化设备的柔性工作能力，加之供应链整体走向成熟，无人叉车的经济性凸显，有望进入快速发展期。重点推荐经营质量稳 健、渠道复用性强的传统叉车公司。 从系统到单机，降本 & 技术迭代打开无人叉车增量空间 。 无人叉车是融合了叉车与 AGV 技术的高效自动搬运设备，受限于载具、系统集成项目非标准化的 特征，无人叉车应用空间未能快速打开，相比传统叉车的渗透率不足 2% 。从趋势上来看，"千场千面"的工业物流市场更加广阔，更加考验未来搬运设备的 柔性化能力。目前无人叉车有望进入到快速发展期。一方面，整体供应链走向成熟，整机销售价格不断降低，按搬运工人两班倒计算，我们预计无人叉车的经 济性在 1 年左右就有所体现；另一方面，无人驾驶、具身智能技术迭代为无人叉车单机化作业带来更多可能，进一步降低客户尤其是中小 B 端客户的购置门 槛，类似"开箱即用"的无人叉车有望更快打开市场空间。 投资建议 ：维持"增持"评级。 医疗设备招投标规模25年上半年保持较好增长 ...