【招商电子】泰科FY25Q3跟踪报告：营收及EPS均超预期，AI相关应用放量、能源业务驱动成长

事件： 泰科（TEL）发布2025财年第三季度（25CQ2，2025年3月29日~6月27日）财报，FY25Q3营收45.3亿美元，同比+13.9% /环比+9.4%，创单季新高；调整后 营业利润率为19.9%，同比+0.6pct/环比+0.5pct；调整后EPS为2.27美元，同比+19%/环比+8%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司预计FY25Q4营收将达45.5亿美元，同比增长12%；调整后EPS预计为2.27美元，同比增长16%。全年预计营收实现高个位数增长，调整后EPS实现双 位数增长。AI业务持续放量，预计FY25/26全年AI相关收入将超8/10亿美元，成为核心增长引擎；同时，汽车业务维持中长期4%-6%的年均超额增长目 标，工业与通信板块也将继续受益于结构性需求回升。 风险提示：宏观经济风险；库存去化不及预期风险；下游需求不振风险；订单取消风险；原材料成本波动风险。 评论： 1、 FY25Q3营收、EPS均超预期，工业业务增长强劲，AI拉动作用持续释放 本季度营收与EPS均超出市场预期，营收45.3亿美元，同比+13.9% /环比+9.4%，创 ...