先声药业的估值

近年来，随着国内创新药行业的逐步回暖，以及公司创新成果的持续落地，先声药业的估 值也迎来了显著修复，但市值水平、市销率仍显著低于恒瑞医药、信达生物等同类企业。 究竟是市场对其长期竞争力仍存疑虑，还是公司当前的创新药管线只能支撑当下的市值水 平？ 先声药业的估值 吴楠 7月29日，先声药业（2096.HK）股价大涨超9%，创年内新高。这波强势表现背后，或许是公司 2025年以来创新药业务持续突破的集中反映： 1月13日，其抗肿瘤创新药子公司先声再明与艾伯维就三抗SIM0500达成海外权益许可选择权合 作，公司将收取首付款、以及最高 10.55亿美元 的选择性权益付款和里程碑付款； 6月16日，又与美国生物制药公司NextCure达成抗癌新药SIM0505的全球授权合作（大中华区除 外），协议潜在总金额达 7.45亿美元 ； 6月20日，与瑞士Idorsia合作的全球新一代抗失眠药科唯可® 获批上市 ； 7月3日， 新一代抗肿瘤血管生成药物恩泽舒 ®也 成功上市 ，成为中国首个铂耐药卵巢癌全人群 适用靶向药。 从最新的业绩数据来看， 先声药业 2024年 全年实现收入 66.35亿元，同比增长0.4%；归属公司权 ...