【脱水研报】把握“反内卷”政策下的跨行业投资机遇

把握"反内卷"政策下的跨行业投资机遇 "反内卷"政策已从初期的行业自律升级为供给侧2.0、全国统一大市场和要素市场化改革协同并进 的政策体系，光伏、汽车、农业、周期品率先受益。光伏的产能出清与技术迭代、汽车的差异化 破局、农业的盈利稳定性提升、周期品的供需再平衡，共同构成近期结构性行情主线。宏观上， 政策需平衡短期阵痛与长期转型，但企业盈利修复与市场预期扭转已初现曙光。 中央财经会议剑指"土地低价出让"和"五险一金套利"，直击内卷的制度土壤。这揭示出反内卷的 层次性:短期靠行业自律，长期需全国统一大市场、要素市场化改革！ 主要内容： "反内卷"：市场可能误解了什么? 反内卷与技术迭代有望重塑行业格局-光伏行业投资策略 消费正在多样化，品牌和产品是走出内卷的重要砝码-中长期维度的投资框架补充(1) 【申万宏源电新】 反内卷与技术迭代有望重塑行业格局 -光伏行业投资策略 资料来源： iFinD ，申万宏源研究 二季度能繁存栏环比微增,"反内卷"下重视优质猪企长期价值-农林牧渔周观点 "反内卷"政策下，能源及材料投资机会梳理-新材料与投资品产业链点评 重视水泥"反内卷"与产能处置-"周期建材继往开来"系列一：水泥复 ...