【广发宏观钟林楠】对国债等债券利息收入恢复征收增值税的理解

广发证券 资深宏观分析师 钟林楠 第二， 税收政策调整的目的是什么？ 第三， 此次税收政策调整对金融市场有什么影响？ 第四， 后续还有哪些关注点？ 正文 这次国债等债券利息收入增值税政策调整具体怎么调？ zhonglinnan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 这次国债等债券利息收入增值税政策调整具体怎么调？ 根据财政部发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，本次政策有三个要点： 一是从 2025 年 8 月 8 日起，对之后（含当日）新发行的国债、地方政府债、金融债券的利息收入恢复征 收增值税。 此前投资者投资国债、地方债、金融债等债券获得的利息收入适用的增值税率为 0% ，即无需缴纳利息收入 对应的增值税。在这一政策发布后，投资者在 2025 年 8 月 8 日之后投资新发行的国债等债券所获利息收 入需要缴纳增值税，其中金融机构自营适用的税率为 6% ，公募基金、理财、券商资管等广义基金产品适用 的税率为 3% 。 由 于 增 值 税 为 价 外 税 ， 债 券 价 格 为 含 税 价 格 ， 需 做 调 整 ， 金 融 机 构 自 营 调 整 后 的 增 值 税 率 为 6% ...