光伏“反内卷”：如何走出价格战“泥潭”︱重阳来信2025年8月

致尊敬的您： 当硅料价格在2025年7月突破4.9万元/吨，较年初上涨超30%时，光伏 行业终于迎来了久违的喘息。这场被《人民日报》多次点名的"内卷 式"竞争，曾让全产业链陷入亏损泥潭——2023年至2024年，光伏主材 各环节单瓦净利跌幅超80%，头部企业毛利率腰斩。如今， 在政策强 力介入与行业自律协同下，光伏行业正经历一场自上而下的供给侧变 革，不仅关乎光伏产业自身兴衰，更为中国制造业突破同质化竞争的 困局提供重要参考。 ▲向上滑动阅览 【免责声明】 本材料由上海重阳投资管理股份有限公司（简称"重阳投资"）原创并编辑发布，仅限于提供信息和投资者 教育的目的。本材料所依据信息和资料来源于公开渠道（例如：万得、彭博）和内部研究成果，相关信息 被认为是可靠的，但重阳投资不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。相关信息仅供参 考，不构成广告、销售要约，或交易任何证券、基金或投资产品的建议。本材料中引用的任何实体、品 牌、商品等仅作为研究分析对象使用，不代表重阳投资的实际操作。因基金产品投资限制、投资组合调整 和交易成本等多种因素，重阳投资的实际操作有可能与本材料中得出的结论不同。 最低成本价，以供全 ...