国泰海通｜中小与股权研究：AI眼镜爆发有望推动智能眼镜加速迈向千亿市场

报告导读： Meta 端云协同引爆轻量化刚需场景，国产链光波导 / 芯片降本重构 BOM ， AI 眼镜正重构终端消费市场格局。本报告从整理 AI 眼镜市场的核心增长逻辑与主要市场 品类出发，搭建 AI 眼镜市场空间推演框架，梳理上下游产业链标的，构建完整 AI 眼镜千 亿级终端市场进化论。 对标智能手机与传统眼镜双十亿级年出货量， AI 眼镜通过重塑智能眼镜行业逻辑，推动行业进入爆发拐点。 Meta 的全球成功验证了轻量化设计、场景刚需 化与消费级定价的可行性，推动行业迈入爆发期。国产厂商华为 /Rokid/ 小米通过鸿蒙生态整合、光波导技术、供应链降本实现硬件成本下探，同步拓展 B/C 端场景。 2025 年 AI 眼镜中国市场销量预计增长 188% ，生态协同（跨设备互联）、技术迭代与成本优化三大引擎将驱动复刻智能手机的发展轨迹： 从单一功能设备演进为平台型终端。对标智能手机与传统眼镜双十亿级年出货，未来 AI 眼镜有望开启千亿级市场空间。 AI 眼镜正加速从轻量化穿戴设备演化为新一代智能终端。 我们观察到，行业发展路径呈现出从分体式功能验证、到一体化算力整合，再到轻量化无感佩戴的 演进趋势。当前产品主 ...