AI泡沫何时破灭?美银Hartnett建议紧盯这个关键指标
美股IPO·2025-08-11 14:30
美银策略师发出警告:AI泡沫破裂真正的试金石并非股价,而是科技公司的信用利差。一旦利差走 阔,预示着巨额投资的现金消耗已难以为继,崩盘的警报将拉响。他在警告美国风险的同时将目光投向 了被市场忽视的价值洼地——中国市场,该市场已成为其青睐的投资标的。 双重风险:史上最集中的反弹与劳动力裂痕 在AI热潮的驱动下,美国股市正经历一场由少数科技巨头主导的强劲反弹,但关于其泡沫化的担忧也 与日俱增。 美银首席投资策略师Michael Hartnett在其最新的"Flow Show"报告中指出,判断当前AI泡沫是否正在 破裂的核心信号,在于科技行业的信用利差变化。 他认为,当前由AI驱动的牛市,其关键风险点并非来自高昂的股价,而是背后巨大的资本支出。只要 科技债与国债之间的利差保持收窄或稳定,这轮美股行情就可能持续。 然而,一旦利差开始扩大,将意味着市场开始担忧这些公司为维持AI领先地位而进行的巨额投资。他 们巨大的"现金消耗"将让"过度建设"的模式变得难以为继。 据摩根士丹利近期测算,到2028年,AI相关的资本支出将高达2.9万亿美元。 Hartnett的这一记警告为沉浸在AI狂热中的市场提供了明确的观察指标。他还将 ...