AI泡沫何时破灭？美银Hartnett建议紧盯这个关键指标

硬·AI 作者 | 龙 玥 编辑 | 硬 AI 在AI热潮的驱动下，美国股市正经历一场由少数科技巨头主导的强劲反弹，但关于其泡沫化的担忧也与日 俱增。 美银首席投资策略师Michael Hartnett在其最新的"Flow Show"报告中指出，判断当前AI泡沫是否正在破裂 的核心信号，在于科技行业的信用利差变化。 他认为，当前由AI驱动的牛市，其关键风险点并非来自高昂的股价，而是背后巨大的资本支出。只要科技 债与国债之间的利差保持收窄或稳定，这轮美股行情就可能持续。 然而，一旦利差开始扩大，将意味着市场开始担忧这些公司为维持AI领先地位而进行的巨额投资。他们巨 大的"现金消耗"将让"过度建设"的模式变得难以为继。 美银策略师发出警告：AI泡沫破裂真正的试金石并非股价，而是科技公司的信用利差。一旦利差走阔，预示着巨额投资的 现金消耗已难以为继，崩盘的警报将拉响。他在警告美国风险的同时将目光投向了被市场忽视的价值洼地——中国市场， 该市场已成为其青睐的投资标的。 据摩根士丹利近期测算，到2028年，AI相关的资本支出将高达2.9万亿美元。 Hartnett的这一记警告为沉浸在AI狂热中的市场提供了明确的观察指标 ...