研客专栏 | “反内卷”逐步落地,多晶硅后市推演与估值分析
对冲研投·2025-08-12 12:16
以下文章来源于CFC金属研究 ,作者CFC金属研究 CFC金属研究 . 本平台由金融业内人士对宏观数据、行业事件,进行专业的解读和评论,分享专业的价值观点,提出专业的投资策略,力争为普通投资者、产业人士打造 专业的投资交流平台,并无偿提供分析与研究服务。 文 | 王彦青 来源 | CFC金属研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 为何本轮"反内卷"政策下,市场高度关注期货市场? 期货具有"价格发现"功能,在政策预期不确定的情况下,期货价格是观察市场预期的重要窗口。 价格发现功能是指在期货市场上买卖双方通过公开、公平、公正的竞争,不断更新商品的未来价格,并使之逼近某一均衡水平,从而 为未来的现货价格提供充分信息。 虽然仅上市半年多,但多晶硅期货的价格发现功能已经得到充分发挥,例如2025年4月多晶硅期货在光伏抢装结束前夕的表现。 "反内卷"驱动下,多晶硅重点关注低价商品调控与产能兼并 "反内卷"政策不断蔓延,反过来继续刺激市场看涨多晶硅成本 近期在"反内卷"政策预期催化下,多晶硅期货出现大幅上涨,其中2025年7月25日多晶硅期货主力合约结算价创下52470元/吨的上市新 高,相较7月初上涨60%以上。 ...