深度专题 | 出口会否持续“超预期”？（申万宏观·赵伟团队）

二级分类（国别╳商品）：对新兴经济体出口中生产资料改善，消费品则有所回落。 上半年我国对新兴 经济体出口累计同比上升1.5pct至9.6%。其中，中间品拉动整体增速2.4个百分点，资本品拉动1.0个百分 点，而消费品则拖累整体增速3.7个百分点。其中，锂电池、矿物与金属、化学品、电气设备和机械设备 等出口表现较好。 文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强、浦聚颖 摘要 抽丝剥茧：谁在拉动出口？对新兴经济体出口生产资料、对非美发达经济体出口消费品 一级分类（国别+商品）：国别中对新兴经济体出口表现较好，商品中生产资料出口表现较好。 2上半年 我国出口整体稳中有增；国别结构上，对新兴经济体出口（东盟印度、非洲、中东）为核心增长引擎， 非美发达经济体出口（欧盟与英国）也提供适度支撑。具体商品中，电子设备与零部件、机械制造、部 分消费品（玩具、手机、珠宝首饰等）出口表现较好。 二级分类（国别╳商品）：对非美发达经济体改善主要集中于消费品。 上半年我国对非美发达经济体出 口同比较去年底大幅上升5.5pct至6.7%。其中，消费品是主要拉动因素，贡献了2.7个百分点；中间品和 资本品也分别拉动整体增速1.9和0.7个百分点 ...