【招商电子】消费电子行业深度跟踪报告：秋季新品密集发布期将至，重视AI端侧低位布局机遇

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 关税压力边际缓解的背景下，我们建议聚焦 AI 端侧创新主线； AI 应用方面， GPT-5 正式发布推进商业化落地，后续关注苹果、安卓秋季新机 AI 创 新；苹果 Q3 指引收入高个位数增长，追加在美 1000 亿美金投资，后续取得关税豁免大势所趋， H2 iPhone 大改版本结合更完备的 AI 功能望进一步助 推销量，重申果链低位布局机遇；安卓链方面，国内品牌受关税影响小，关注补贴政策及 AI 、光学创新带来的潜在销量提升机会；把握 AI 眼镜、耳 机、玩具、运动相机、无人机产业链， Meta/ 小米 / 雷鸟近期发布智能眼镜，影石公测全景无人机，大疆发布全景相机；小米 7 月交付超 3 万台，关注高 阶智驾下沉带来的产业链发展机遇，把握华为 / 小米 / 特斯拉汽车链；机器人链国内智元、宇树、优必选近期获得商业化订单，继续关注特斯拉、 Figure 产品设计变化。 终端景气与创新跟踪： Q2终端出货延续增长，关注AI创新、关税对销量的影响。 1）手机： Q2 出货同比增速放缓至 1% ， GPT-5 正式发布，关注秋季新机 AI 创新。 Q2 全球 / 中国智能手机 ...