评司论企｜恒大退市，阵痛未止

恒大退市，清盘工作依然继续，巨额债务终要人买单，留给社会的阵痛远未停止。 ◎ 文 / 易天宇 2025年8月25日上午9时，中国恒大将从港交所正式摘牌，16年上市之路迎来终章。回顾过往，恒大命运起 伏令人唏嘘，2009年中国恒大于港交所完成上市，彼时以超700亿港元市值成为最大内地民营房企，2016年 恒大销售规模问鼎行业。2017年，恒大创始人许家印位列胡润百富榜之首，首次成为中国首富。2020年恒 大首次提出降负债、控规模，但大厦将倾之势已难挽回。2021年恒大发生流动性危机，一系列问题随之爆 发，涉及巨额亏损、财务造假、信披违规、恒大物业134亿资金被占用、实控人许家印被带走调查，境外债 务重组希望彻底落空。2024年恒大被颁发清盘令，直到如今除牌退市，恒大结局早已注定，但留给行业及 社会的阵痛却远未消减。 恒大退市前已成仙股，投机者幻想彻底破灭 01 恒大系在港交所共有三个上市平台，分别是中国恒大(HK.03333)、恒大汽车(HK.00708)（同样面临清 盘）、恒大物业(HK.06666)，目前被除牌的为中国恒大。从股权关系来看，中国恒大间接控股恒大地产， 中国恒大为境外的顶层控股平台公司，而恒大 ...