鲍威尔讲完，市场狂欢！美联储9月降息“大局已定”，然后呢？

9月降息或许"大局已定"，但后面的故事才刚刚开始书写。美联储内部就后续降息路径存在严重分歧，官员们分裂为支持多次降息、单次降息和反对降息 三大阵营。这种内部分歧意味着，即使9月降息成真，其后的政策路径也充满不确定性，市场不应低估"一次就停"的可能性。 鲍威尔在杰克逊霍尔的一席话，让市场吃下了"定心丸"，却也埋下了新的悬念。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，被市场普遍解读为9月降息的明确信号，但这一鸽派转向的背后，是美联储内部日益加剧的分 歧。对于投资者而言，一次降息或许近在眼前，但后续的宽松路径远非坦途，政策前景的不确定性正在成为新的焦点。 在昨晚的演讲中，鲍威尔明确指出"风险平衡似乎正在发生转变"，并强调就业市场面临的"下行风险正在增加"。他表示，由于政策已处于限制性区间， 这些因素"可能需要我们调整政策立场"。这番表态被广泛视为他为启动降息所做的最强铺垫。 金融市场对此反应热烈。 美股应声大涨，道指创历史新高 ，美债收益率则大幅下跌，其中2年期收益率跌7.44基点。 华尔街策略师们迅速调整预期，认为9月降息几乎"已成定局"。 德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti称， ...