【招商电子】思特威：手机高阶产品持续拓展，车载、机器视觉前景广阔

事件：公司发布 2025 年半年度业绩公告， 25H1 实现营业收入 37.9 亿元，同比 +54.1% ；归 母净利润 4.0 亿元，同比 +164.9% ；扣非归母净利润 4.0 亿元，同比 +159.4% ，毛利率 23.2% ，同比 +2.0pct 。我们点评如下： 25H1 盈利能力显著提升，三大业务均有增长。 2025H1 实现营业收入 37.9 亿元，同比 +54.1% ；归母净利润 4.0 亿元，同比 +164.9% ；扣非归母净利润 4.0 亿元，同比 +159.4% ，毛利率 23.2% ，同比 +2.0pct ，公司在消费电子、智慧安防和汽车电子领域加强产品研发和市场推广， 产品销售实现显著提升。单季度看， 25Q2 收入 20.4 亿元，同比 +25.8%/ 环比 +16.4% ；归 母净利润 2.1 亿元，同比 +51.3%/ 环比 +7.3% ；扣非归母净利润 2.1 亿元，同比 +55.3%/ 环 比 +9.1% ；主要受益于业务规模增长带来净利润的持续边际改善。 点击招商研究小程序查看PDF报告原文 手机客户合作全面加深，汽车电子出货量同比大幅提升。 分业务看， 25H1 公司 ...