今年最值得收藏的投资指南：重温《投资中最重要的事》50条经典法则

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 最近两周上证指数持续上涨，市场情绪也比较热，很多人都抱着害怕错过的心态开始更激进的涌 入市场，生怕慢人一步。在这个看似遍地黄金的时刻，霍华德·马克斯《投资中最重要的事》中的 智慧犹如一剂清醒剂，提醒我们： 市场大涨时，最危险的不是错过机会，而是忘记风险 。 本文整理霍华德·马克斯投资智慧的50条精华，让我们在狂热市场中保持清醒，把握投资本质。 01 理解市场本质：周期永恒，人性不变 第二层思维法则：当大多数人想"市场大涨，必须跟进"时，你需要思考："大涨已经反映了多少乐 观预期？这种乐观是否已经过度？" 市场有效性局限：当前的市场定价真的合理吗？还是已经被群体情绪推高到非理性区域？ 钟摆理论精髓：市场情绪就像钟摆，在乐观与悲观间摆动，很少停留在理性中点。当前钟摆正摆 向乐观极端。 周期必然性认知：树不会长到天上，市场也不会只涨不跌。牛市之后必有熊市，这是亘古不变的 规律。 识别市场位置：比预测未来更重要的是认清现在。当前市场处于周期的哪个位置？是早期、中期 还是晚期？ 风险源头洞察：高风险主要来自购买价格过高的资产，而非资产本身质量。 感知风险与真实风险：当人人感觉风险很 ...