外资投行：市场上涨可持续吗？

重要提示：本材料不构成淡水泉任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩不预示未来表现。投资须谨慎。 A股市场的上涨动能自6月下旬以来有所加速，上证综指站上3800点，并创下十年新高。在市场情绪回暖的背景下，外资投行机构对中国股票市场的关注 度也显著提升。近期的热点话题主要围绕市场上涨的持续性、"反内卷"政策解读、国际投资人对中国市场的配置态度等展开。 市场上涨的持续性 此轮行情的持续性是不少机构讨论的一个话题，海外机构认为本轮上涨主要由于以下几个因素： 1）宏观经济改善预期： "反内卷" 以及近期出台的促消费举措，反映政策层更精准应对经济结构性挑战。自6月以来，10年期和30年期国债收益率呈现上 升趋势，表明投资者对于宏观前景趋于更加乐观，也促进了资金从债市流向股市。对比2024年9月和2023年1月，债券市场的涨幅有限甚至没有上涨，显示 2）中报业绩： 基本面因素是支撑行情上涨的基石。对于市场整体盈利，部分机构认为当前更应该关注微观层面的产业结构性亮点，比如AI算力链、创新 药、机器人和智能驾驶等。而从不同资产类别来看，亚洲区域的投资经理当前最为关注的四类资产分别 ...