宇宙行的稳健哲学

8 月 29 日，工商银行（ 1398.HK ）披露上半年录得营收、归母净利 4090.82 亿元 、 1681.03 亿元，两项数据同比增幅分别为 1.8% 、 -1.39% 。 最受瞩目的规模上， "宇宙行"维持了 7.16% 的资产增速，二季度末 资产总额超过 52 万亿元，存 款增速、贷款较年初分别增长 5.9% 、 6.4% 。 同比微降的利润对于头部中小银行而言或许不够优秀，但对于规模连续蝉联全球首位多年的工行而 言，已是不易： 一方面，银行业在信贷需求疲软、同业竞争加剧的大背景下，利润增速早已显露疲态； 另一方面，超 52 万亿的规模也决定工行必须将资产质量防线、盈利健康性置于利润之上，在维系金 融系统稳定的同时赢得投资者对于其长期价值的认可。 上半年，工行业绩基本面仍呈现 "强优大稳"特点： 一是营收增速回正、较上年同期增长 8.03 个百分点，资产规模突破至 52 万亿元； 二是资产质量稳定，不良率优化至 1.33% 、拨备覆盖率、资本充足率持续提升； 三是制造业、战略性新兴产业等 "工商主业"类贷款余额均为市场第一，年化 ROA （ 平均总资产回 报率 ）、 ROE （ 加权平均权益回报率 ...