【国信金工】券商金股9月投资月报

"券商金股"组合既能够体现总量分析师（如宏观、策略、金融工程等团队）自上而下的行业、板块及风格配置能力，又能够反映行业分析师自下而上的选股能力， 是券商研究所研究实力核心竞争力的体现。 在国信金工团队2022年2月18日发布的专题报告 《券商金股全解析——数据、建模与实践》 中，我们发现 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表 现 。基于这一特征，我们通过多因子的方式从券商金股股票池中进行优选。实证结果显示，该方法构建的组合历史表现稳健，2018年到2024年每年都能稳定战胜偏 股混合型基金指数，在公募主动股基中每年都排在前30%的水平。 本报告我们对券商金股股票池的历史表现进行回顾，对本月券商金股的行业、风格特征进行分析，并对券商金股业绩增强组合的表现进行跟踪，以供投资者参考。 一、券商金股股票池上月回顾 2025年8月，华胜天成、寒武纪-U、思泉新材等券商金股股票的月度上涨幅度靠 前。 2025年8月，开源证券、中航证券、招商证券收益排名前三，月度收益分别为 26.42%、25.08%、24.07%，同期偏股混合型基金指数收益11.91%，沪深300指数 收益10.33%。 2025年以来，东 ...