一、上周市场回顾 上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，中证500、中证1000、中小板指收益 靠前，收益分别为-0.29%、-0.48%、-0.61%，创业板指、沪深300、科创50收益 靠后，收益分别为-1.68%、-1.41%、-1.33%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周基础化 工、有色金属、综合收益靠前，收益分别为3.31%、2.60%、2.41%，农林牧 渔、计算机、非银行金融收益靠后，收益分别为-3.11%、-3.22%、-4.07%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金12483亿元，逆回购到期17673亿元，净公 开市场投放5190亿元。不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄0.77BP。 上周共上报88只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括5只FOF， 23只ETF，2只QDII，工银瑞信中证工程机械主题ETF、南方上证综合ETF、国 泰恒生港股通高股息低波动ETF、富国国证粮食产业ETF等。 3月26日，富国基金发布公告称，自2026年3月27日起下调管理费与托管费：富 国中证港股通互联网ETF及其发起式联接基金的管理费率由0.50%降至0.15% ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益1.05%，本年超额收益6.86%。 中证500指数增强组合本周超额收益0.14%，本年超额收益3.75%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.91%，本年超额收益5.64%。 中证A500指数增强组合本周超额收益1.04%，本年超额收益4.74%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中一个月波动、EPTTM一年分位点、单季净利同比增速等因 子表现较好。 中证500成分股中单季营收同比增速、预期净利润环比、单季超预期幅度等 因子表现较好。 中证1000成分股中一年动量、3个月盈利上下调、单季ROA等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中单季超预期幅度、单季净利同比增速、三个月反转等 因子表现较好。 公募基金重仓股中一年动量、预期净利润环比、单季净利同比增速等因子表 现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.89%，最低-0.53%，中位数 0.32%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高1.78%，最低-2.09%，中位数 0.24%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高1. ...

| 报 告 摘 要 | | --- | | 一、国信金工主动量化策略表现跟踪 | | 本周， 优秀基金业绩增强组合 绝对收益-0.25%，相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益0.08%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益7.35%，相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益6.77%。 今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名13.33% | | 分位点（496/3721）。 | | 本周， 超预期精选组合 绝对收益0.69%，相对偏股混合型基金指数超额收益 | | 1.01%。本年，超预期精选组合绝对收益7.60%，相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益 7.02% 。 今 年 以 来 ， 超 预 期 精 选 组 合 在 主 动 股 基 中 排 名 12.87% 分 位 点 | | （479/3721）。 | | 本周， 券商金股业绩增强组合 绝对收益0.39%，相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益0.71%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益8.41%，相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益7.83%。 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名10.86% | | 分位点（404/3 ...

报 告 摘 要 乘势而起：市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布，以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2026年3月27日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为6.43%、 5.13%、6.01%、10.64%、9.51%、9.52%、2.73%、16.40%。中信一级行业指数中电力及公用事业、电力设备及新能源、煤炭、通信、石油石化行 业指数距离250日新高较近，食品饮料、商贸零售、综合金融、非银行金融、房地产行业指数距离250日新高较远。概念指数中，锂矿、钠离子电池、电力 公用事业、储能、光伏逆变器、电气部件与设备、锂电池等概念指数距离250日新高较近。 见微知著：利用创新高个股进行市场监测 截至2026年3月27日，共961只股票在过去20个交易日间创出250日新高。其中创新高个股数量最多的是电力设备及新能源、基础化工、机械行业，创新 高个股数量占比最高的是石油石化、煤炭、电力及公用事业行业。按照板块分布来看 ...

三、市场资金流向 截至 20260324 两融余额为26136亿元，其中融资余额25964亿元，融券余额172亿元。 两融余额占流通市值比重为2.7%，两融交易占市场成交额比重为8.7%。 四、折溢价 20260324当日ETF溢价较多的是沪深300ETF方正富邦，ETF折价较多的是G60创新 ETF申万菱信。近半年以来大宗交易日均成交金额达到21亿元，20260324当日大宗交 易成交金额为12亿元，近半年以来平均折价率7.06%，当日折价率为7.80%。近一年 以来上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数分 别为0.89%、4.34%、10.99%、13.21%，当日上证50股指期货主力合约年化贴水率为 4.45%，处于近一年来29%分位点，当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率为 8.31%，处于近一年来27%分位点；当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为 13.19%，处于近一年来36%分位点；当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率为 15.22%，处于近一年来34%分位点。 报 告 摘 要 一、 市场表现 20260325市场全线上涨，规模指数中中证 ...

一、上周市场回顾 上周 A 股市场主要宽基指数走势出现分化，创业板指、沪深 300 、深证成 指收益靠前，收益分别为 1.26% 、 -2.19% 、 -2.90% ，中证 500 、 中证 1000 、科创 50 收益靠后，收益分别为 -5.82% 、 -5.25% 、 -4.03% 。 从成交额来看，除 创业板 指外，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行 业方面，上周通信、银行、食品饮料收益靠前，收益分别为 1.71% 、 0.32% 、 -0.44% ，基础化工、钢铁、有色金属收益靠后，收益分别为 -9.49% 、 -10.03% 、 -11.91% 。 截至上周五，央行逆回购净 回笼 资金 14144 亿元，逆回购到期 17015 亿元，净公开市场投放 2871 亿元。 除 5 年期和 10 年期外， 不同 期限 的国债利率均有所 下 行， 利差 扩大 3.56 BP 。 上周共上报 96 只基金， 较 上上周申报数量 有所 增加 。 申报的产品包 括 9 只 FOF ， 1 只 QDII ，华安中证工程机械主题 ETF 、 华夏中证全指 电力公用事业 ETF 、 鹏华恒生 A 股电网设备 ETF 、 ...

本文对国信金工指数增强组合、公募基金指数增强产品的表现进行跟踪分析，此外，我们还对常见选股 因子在不同选股空间中的表现进行监控跟踪。 具体的，国信金工团队以多因子选股为主体，分别构建对标沪深 300、中证 500、中证 1000 指数(参见 专题研究《 基于风险预算的中证500指数增强策略 》)及中证 A500 指数（参见专题研究《 启发式分域 视角下的多策略增强组合 》）为基准的增强组合，力求能稳定战胜各自基准。近期组合的表现如下 图： 一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益1.90%，本年超额收益5.84%。 中证500指数增强组合本周超额收益1.94%，本年超额收益3.61%。 中证1000指数增强组合本周超额收益1.13%，本年超额收益4.68%。 中证A500指数增强组合本周超额收益-0.90%，本年超额收益3.71%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中单季ROE、单季超预期幅度、DELTAROA等因子表现较 好。 中证500成分股中单季净利同比增速、DELTAROA、预期净利润环比等因子 表现较好。 中证1000成分股中单季营收同比增速、EPTTM一年分位点、非流 ...

报 告 摘 要 乘势而起：市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布，以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2026年3月20日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指 、科创50指数250日新高距离分别为5.39%、 4.40%、4.67%、10.38%、9.08%、9.84%、1.07%、15.27%。中信一级行业指数中通信、煤炭、电力设备及新能源、电力及公用事业、石油石化行 业指数距离250日新高较近，食品饮料、商贸零售、综合金融、综合、医药行业指数距离250日新高较远。概念指数中，光伏逆变器、煤炭、储能、电力公 用事业、煤炭开采精选、风力发电、钠离子电池等概念指数距离250日新高较近。 见微知著：利用创新高个股进行市场监测 截至2026年3月20日，共1204只股票在过去20个交易日间创出250日新高。其中创新高个股数量最多的是机械、基础化工、电子行业，创新高个股数量占 比最高的是石油石化、煤炭、电力及公用事业行业。按照板块分布来看，本周周期、科技 ...

一 、成分股分红进度 截至2026年3月18日： 上证50指数中，有1家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进入实 施阶段，1家公司已分红，2家公司不分红； 沪深300指数中，有17家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进 入实施阶段，2家公司已分红，23家公司不分红； 中证500指数中，有17家公司处于预案阶段，1家公司处于决案阶段，0家公司进 入实施阶段，0家公司已分红，66家公司不分红； 中证1000指数中，有24家公司处于预案阶段，0家公司处于决案阶段，0家公司进 入实施阶段，0家公司已分红，223家公司不分红。 二、行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股 息率排名前三。 三、已实现及剩余股息率 截至2026年3月18日： 上证50指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.82%； 沪深300指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.14%； 中证500指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率1.17%； 中证1000指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率0.89%。 四、股指期货升贴水情况跟踪 截至2026年 ...

报 告 摘 要 一键布局养殖周期拐点 生猪养殖行业正处在周期底部的关键窗口期。自2025年下半年以来，猪价持续底部震 荡，产能去化加速推进。2026年3月，发改委联合农业部进一步将能繁母猪存栏目标 下调至3650万头，政策调控趋严，产能收缩路径明确，为2026-2027年猪价中枢回归 至合理盈利水平奠定基础。 中证畜牧养殖产业指数投资价值分析 中证畜牧养殖产业指数（931946.CSI）发布于2023年7月28日，该指数选取畜牧产 品、动物保健与育种、饲料、肉制品、乳制品行业的上市公司证券作为指数样本，以 反映畜牧养殖产业上市公司证券的整体表现。 持仓高度集中，聚焦产业链龙头。 截至2026年2月28日，指数前十大权重股合计占比 66.47%，其中牧原股份、温氏股份两大生猪养殖龙头合计占比近30%，养殖业权重占 比超54%，饲料加工占比15.41%，产业链代表性纯粹。指数成分股平均市值239.67亿 元，小盘风格显著，在周期反转阶段具备较高弹性。 估值处于历史低位，安全边际充足 。截至2026年3月11日，指数市盈率为20.48倍，处 于历史36.55%分位，估值水平整体偏低，具备一定的配置价值。业绩表现上， ...