外卖“三国杀”，阿里成最大赢家？

图片来源：视觉中国 在中国互联网江湖从二季度掀起的一场 史无前例的外卖大战 中， 美团、淘宝、京东三大巨头的激烈碰撞，不仅让三家公司的利润曲线出 现了不同程度的下跌，更 让原本稳定的市场格局彻底重塑 。 伴随着三家公司二季度成绩单的出炉，谁赢谁输也初显轮廓。 根据瑞银最新报告，目前外卖市场格局已从过去的"741"（美团74%、饿了么13%、其他7%）转变为"631"（美团65%、饿了么28%、京东 7%）；且三者重合用户数达到3.88亿，同比增长22.8%，这表明用户正在形成多平台使用习惯。而据交银国际测算，仅2025年第二季度，这三 家公司在外卖领域的投入就达到250亿元。 这场战事在财务数据上也留下了清晰印记。美团2025年第二季度财报显示，收入约为918.40亿元，同比增加11.7%；经调整净利润约为14.93亿 元，同比下降89%，其中核心本地商业板块经营利润同比暴跌75.6%至37亿元，经营利润率从25.1%骤降至5.7%。值得一提的是，美团于8月5 日宣布，即日起正式启动中小商户发展扶持计划，向中小商户发放助力金，支持更多餐饮小店实现稳定增长，这意味着美团的运营成本还将提 升，短期业绩仍将承压。 ...