国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20250905）

行业拥挤度 ：综合、有色金属、通信、电力设备和机械设备的行业拥挤度相对较高。 电力设备和综合的行业拥挤度上升幅度相对较大。 下行，仍有较多的下降空间。综上所述，我们认为，市场下周将继续维持震荡 。 报告导读： SAR指标出现向下突破反转，情绪模型同时发出负向信号；均线强弱指数继续 下周（20250908-20250912，后文同）市场观点：下周市场将延续涨势。 从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标周五为0.77，低于前一周 （1.26），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平0.77倍标准差。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率震荡上升，周五为0.80，高于前一周 （0.66），投资者对上证50ETF短期走势谨慎程度上升。上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为1.47%和2.25%，处于2005年以来的79.90%和 87.15%分位点，交易活跃度有所下降。从宏观因子上看，1. 上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.66%、0.68%。2. 根据国家统计局公布 的数据，中国8月官方制造业PMI为49.3，低于前值（49.7），高于Wind一致预期（49.25）；标普 ...