美国至少还有牛市，中国人养老靠什么？

今年以来，美股标普500指数涨了10%多，过去十年年均回报更是高达15%【1】。看起来好像谁买谁赚，退休梦想触手可及。我们的大A股表现也不差， 今年以来上证指数上涨了17%做出，指数突破3800点。 但经验告诉我们，越是这种时候，越容易掉进一个陷阱：把市场的高收益当成理所当然，以为退休储蓄不用自己费劲，股市就能替你兜底。其实，这种想法 和"指望买彩票中奖来还房贷"差不多危险。 大多数人对退休的两件事常常想错： 一是觉得投资回报会一直这么好，二是觉得退休以后开销自然会降下来 。前者低估了市场的反复无常，后者则高估了 自己的节俭能力。现实往往比想象残酷得多。 数据来源：WSJ。上图显示，投资回报越低，每年需要节省并存下来的收入比例就越高。 当然，也有人会说："我可以延迟退休，或者承担更高风险。"这两条路在理论上可行，但代价和不确定性更高。延迟退休意味着你得多干几年，健康和工作 环境是不是允许？承担更高风险，股市一旦遇到黑天鹅，你是不是还睡得着觉？相比之下， 老老实实多存钱，反而是最笨但最安全的选择 。 再看支出。很多退休规划指南都会说，退休后一个人的开销大约只需要工作时期的50%-70%。看上去挺合理：不用通勤、 ...